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上市公司财务报表研判时应注意
的几个问题
王颖
(经济学院会计系)

随着我国证券市场的健康发展,广大投资者越来越重视上市公司会计报表的阅读和分
析。上市公司会计报表是综合反映上市公司一定时期财务状况和经营成果的报告文件。上市
公司会计报表分析是指以上市公司会计报表和其他有关资料(包括股市变动)为基础,通过一
定的分析方法,有针对性地对企业的财务状况和经营成果进行分析研究,揭示有关指标之间
的关系、变动情况及其形成原因,以反映企业在经营中的利弊得失,为会计报表的使用者提
供更相关和全面的财务信息。
然而,上市公司财务报表的内容很多,许多读者也不会将每一部分都仔细阅读。而这要
求会计报表的使用者必须掌握报表分析的理论与方法,学会善于根据会计报表及相关资料组
织有关分析,从而真正理解会计报表所揭示的真正的经济内涵。
目前公开出版的会计学或理财教科书比较强调的是指标的分析,但却忽视会计报表的阅
读。这里我给大家提供一些建议,供报表使用者思考。

一、阅读资产负债表时应注意的问题
资产负债表上的项目很多,要一项项仔细阅读显然是不可能。因此,对于在股市投资的
投资者来说,主要留意这么几个科目:存货、短期投资、应收账款(应收票据)、预收账款、
预付账款、待处理的一些科目。在这里给大家一点阅读的小窍门。
(一)如何判断上市公司的资产质量
在上市公司资产负债表的资产方存在几项特殊意义上的资产,如“待摊费用”、“待处理
流动资产净损失”、“待处理固定资产净损失”、“递延资产”和“递延税款借项”。如果这些
资产在资产总额中所占的比重较大,则说明该上市公司的资产质量较差。
在上市公司资产负债表的资产方还存在几项特殊意义上准备项目,如“短期投资跌价准
备”、“坏账准备”、“存货跌价准备”和“长期投资减值准备”。其中“短期投资跌价准备”
与“短期投资”的比值反映了上市公司短期投资的套牢程度:如果在坏账准备的计提方法上
采用的是赊销净额百分比法或账龄分析法,其“坏账准备”与“应收账款”的比值则反映了
上市公司未来坏账损失的发生程度:“存货跌价准备”与“存货”的比值反映了上市公司库
存存货的冷背程度;“长期投资减值准备”与“长期投资”的比值反映了上市公司长期投资
的永久性损失程度。
(二)如何判断上市公司所处的市场状况
在上市公司资产负债表的资产方存在“应收账款”和“应收票据”这两个资产项目,其
负债和股东权益方还存在一个“预收账款”项目。如果“应收账款”和“应收票据”之和远
远大于“预收账款”,说明上市公司的产品市场可能是一个买方市场,产品销售的难度较大;
反之,如果“应收账款”和“应收票据”之和远远小于“预收账款”,则说明上市公司的产
品市场可能是一个卖方市场,其产品销售的市场前景看好。
与此对应,在上市公司资产负债表的负债和股东权益方存在“应付账款”和“应付票据”
这两个负债项目,其资产方还存在“预付账款”这一资产项目。如果“应付账款”和“应付
票据”之和远远大于“预付账款”,说明上市公司的原材料市场可能是一个买方市场,其原
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材料供应充足;反之,如果“应付账款”和“应付票据”之和远远小于“预付账款”,说明
上市公司的原材料市场是可能是一个卖方市场或该上