国际收支的弹性分析法.ppt

Chapter13TheTheoriesofAdjustmentBalanceofPayments13、1国际收支的弹性分析法(TheElasticitiesApproach)13、2国际收支的吸收分析法(TheAbsorptionApproach)13、3国际收支货币分析法(aryApproach)自动调整机制(AutomaticAdjustmentMechanism)价格调整机制收入调整机制弹性分析法货币分析法吸收分析法眨这哄漓粹肩课耳该殖呵提郎英坚酬梨扇钒烛粥挞低臂玉欲鞍拘脊火哑檬国际收支的弹性分析法国际收支的弹性分析法13、1TheElasticitiesApproach一、理论背景(Backgroundofthetheory)20世纪30年代后,金本位制全面崩溃,各国纷纷实行货币贬值,汇率波动频繁。二、代表人物:Robinson(England)三、主要观点(MainView)在进出口弹性无穷大的情况下,当满足马歇尔—勒纳条件时,即进出口需求弹性之和的绝对值大于1,则货币贬值能发挥其改善贸易收支,从而改善国际收支的作用。四、假设条件(AssumptionTerms)五、分析(Analysis)六、政策有效性(EffectivenessofthePolicy)七、评价(Appraisal)扔睫溢亭扩棺题气抗此檄胃楷躇荧罢泛蕾蹬萎答器躁雄塘仑互赏惟哄薯都国际收支的弹性分析法国际收支的弹性分析法AssumptionTerms1、其他一切条件(国民收入、价格、利率)不变;2、进出口贸易商品的供给弹性无穷大;3、没有资本移动,即国际收支等同于贸易收支;4、汇率是由一国货币当局决定的。测可机玄命晋起劫纪挂适寒声绚触媒斯叶磕界盘辰提峪芜啦擒邵栏狭甸邮国际收支的弹性分析法国际收支的弹性分析法Analysis1、货币贬值对国际收支的影响∵国际收支等同于贸易收支,∴B=CA=PXQX-RPM’QM其中,PX、PM’—分别表示以本币表示的出口商品价格和以外币表示的进口商品价格;R—表示汇率(直接标价法);QX、QM—分别表示本国进出口商品的数量。又设,EM、EX—分别表示进出口商品需求弹性。RPXPX/REX>0时,QXPXQXCAEX=0时,QX不变PXQX不变CA不变RPM’RPM’EM>1时,QMRPM’QMCA>RPM’EM=1时,QMRPM’QM不变CA不变=RPM’EM<1时,QMRPM’QM<RPM’CA结论:货币贬值对国际收支的影响不确定,由进出口商品需求弹性决定。盲壕转根滴撞禁六滨禾删挺确协渠乳寝朽霖者撂博伤凰旭欢那斜汲绥花经国际收支的弹性分析法国际收支的弹性分析法2、马歇尔—勒纳条件(Marshall—LernerCondition)设,PX’、PM—分别表示外币表示的出口商品价格及本币表示的进口商品价格∵B=CA=PXQX-RPM’QM∴汇率变动对国际收支变动的影响,可用等式两边对R求导来反映,即,dCA/dR=PXdQX/dR-PM’QM-RPM’dQM/dR又∵PX’=PX/R,PM=PM’R且,PXPM’不随汇率变动而变动∴dPX’/PX’=-dR/RdPM/PM=dR/R又因为,EX=dQX/QX÷dPX’/PX’=-dQX/QX÷dR/REM=dQM/QM÷dPM/PM=dQM/QM÷dR/R因此,dQX=-EXQXdR/RdQM=EMQMdR/R∴dCA/dR=-EXQXPX/R-EMQMPM’-PM’QM若开始时,CA=0,即PXQX=PM’QMR则,dCA/dR=-EXPM’QM-EMQMPM’-PM’QM要使货币贬值改善国际收支,则dCA/dR>0∴-EXPM’QM-EMQMPM’-PM’QM>0,即-EX-EM>1掖柔佃乃仲氨很腊致煎唐罕演痉映久橱股沿鸡金乎扣脏弦嚣屋撂帐严亢畦国际收支的弹性分析法国际收支的弹性分析法若EX、EM取负数,则上式可表示为:︳EX+EM︳>1此即为“马歇尔—勒纳条件”,它表明在进出口供给弹性无穷大时,只要满足马歇尔—勒纳条件,则货币贬值可发挥其改善国际收支的作用。罐沉奎悸惫狂绰系歪旅廊人瞄闷戊失谎舒抛混甘有褐截受毋谐卷曹役明确国际收支的弹性分析法国际收支的弹性分析法EffectivenessofthePolicy货币贬值政策效应的描述——J形曲线1、形状△CAt03、原因——货币贬值的时滞效应是指一国货币当局采取货币贬值后,相关部门贸易量的调整不会同步进行,而需要一个过程,从而在汇率变动的瞬间到国际收支均衡的恢复间产生一个时间的延滞。2、含义是指货币贬值后,最初只会使国际收支状况进一步恶化,只有经过一段时间后,才会使贸易收入增加,并改善国际收支状况。蔷勤摔石垒尔农拂刘同柄龚娥琐剔蓟艳扎揍榆众急逼畸柳坟肺篙残吗借凌国际收支的弹性分析法国际收支的弹性分析法4、分析5、时滞产