同业新玩法：“委托定向投资”涉嫌不规范记账瑕疵.docx

同业新玩法：“委托定向投资”涉嫌不规范记账瑕疵.docx核心提示:据了解,委托定向投资是2013年第四季度兴起新的商业银行同业业务模式,主要替代原來买入返售金融资产业务。21世纪经济报道上有政策,下有对策。尽管传言的《商业银行同业融资管理办法》(下称“9号文”)尚未下发,但商业银行已经开始为即将受限的买入返售、卖出回购等同业业务寻找新的出口。据21世纪经济报道记者获悉,在总行金融市场部搬至上海并调整架构后(详见本报1刀2iaio版《动刀金融市场架构招行出惠宇试推“狼性”文化》),招商银行已于2013年12月初上线一款新的同业产品——委托定向投资。据21世纪经济报道记者调查,一般而言,委托定向投资把原买入返售项下的业务转入同业存放项下,但并不计入资产负债表,属于通道业务,多位银行人士表示严格讲这种业务的会计记账有不合规之处;有鉴于此,大型国有银行及多数股份制银行并未涉入该业务,除招行外,平安、恒丰以及部分城商行等风格较为激进的中小银行均有开展委托定向投资业务。在同业业务膨胀的过去几年屮,马蔚华吋代的招商银行对此较为保守。而近期,招行在同业业务策略上有调整趋势。“关于新兴融资业务,不是做不做的问题,而是怎么做的问题,迄今为止我们在看待这个问题上的思想还不是特别统一。如果要定调,我口J以定这个调子。我们是后进者,市场先行者已经走了五六年了。后发者有后发优势,银行怎么适应利率市场化的变化,新兴融资业务就是举措之一。”出惠宇在招商银行2013年6月_次全行工作会议上表示,“对于入资产池、丙方业务或者乙加丙业务,我们需要做的就是加强风险管理。利润不是谈判谈出来的,是干出来的。”招行2013年三季报显示,、,%%,主要原因都是买入或投资信托受益权业务增加。通道费率行业水平为50・80bps据21世纪经济报道记者向多家银行同业业务人士咨询,委托定向投资的基本模式是:委托行(甲方)在受托行(乙方)开设同业存款账户,存放同业资金,受托行再按照委托行的指令以受托行的名义投资于受托行指定的金融资产项EI,口J以是直接投资信托计划、定向资管计划,也可以是间接的金融资产受益权,如银行存款、票据资产、存单收益权、信托受益权等。“甲方同业机构存一笔资金给银行,并签委托协议,我们按照他们的意思去投资,对接标的基本都是以非标债为主。简单说,就是帮甲方机构实现资产出表,90%的客户都是银行,主要是一些资金较为充足的农信社、中小银行,券商、财务公司也有做。”一位接近招行的知情人士向21世纪经济报道透露。而据一位东南部城商行金融市场部人士透露,有些较为激进的银行还做另一种模式,即投资项目非委托行指定,而是受托行的融资客户,受托行需要兜底。“这种情况下,一般委托方是资金充裕或项目资源稀缺的农信社、城商行作为受托方做得比较多,我们投的都是甲方(委托行)指定的项目,纯通道。”上述招行同业业务人士表示。作为受托行(乙方),委托定向投资是招行的通道业务,不承担项目兜底风险。据记者调查,目前该业务的通道费率行业水平为50・80bps(5%0・8%°)。而据上述知情人士透露,作为同业业务新产品,招行委托定向投资于2013年22月初在全行系统上线,“行里推进力度很大,去年最后一个月做的规模就超过400亿,目前接近1000亿”。被指记账违规据了解,委