东方航空集团 信贷风险评估的报告.doc

附件三
东方希望集团有限公司信贷风险评估报告

企业概况
东方希望集团有限公司(以下简称“公司”)成立于1999年4月,初始注册资本3000万元。后经多次增资、股权转让和更名后,截止2008年末,,股东为东方希望企业管理有限公司(%)和东方希望投资控股有限公司(%)。公司实际控制人为自然人刘永行。
公司业务涉及铝业、饲料业、房地产业、重工业、实业投资等板块,其中铝业为公司重点发展板块,其已具有较为完整的产业链,2009年销售收入占公司主营业务收入的90%。
评级观点
公司处于刘永行所控制企业群的核心地位,其对下属子公司具有较强的控制力;
铝业、重工业板块近年来投资支出较大,公司银行借款和关联方借款相应增加,资产负债率有所上升,但仍处于较为适中水平;
公司应收账款周转情况较好,主营业务获现能力较强;但公司资产流动性欠佳,大量投资性支出影响了公司现金流表现,削弱了其短期偿债能力;
电解铝价格有所回升,公司铝业板块的盈利能力将有所提高;公司具有较为完整的铝业产业链,电力价格上涨将使公司较其他不具有自备电厂的企业更具成本优势。
风险揭示
有色金属行业周期性波动较为明显,公司主营业务收入较大程度上依赖于铝业,因此铝业的周期性将影响公司业务规模及盈利能力;
集团本部为投资管理、产品销售、对外融资平台,关联交易往来、关联资金往来频繁且金额巨大,不利于银行监管资金实际流向,难以合理核定流动资金贷款需求,不利于防范过度融资等风险。
评级结果
年度
2007
2008
2009
等级
AAA
AAA
A
A级表明:短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力较强;企业经营处于良性循环状态,未来经营与发展易受企业内外部不确定因素的影响,盈利能力和偿债能力会产生波动。
目录
集团企业历史沿革及概况
集团企业关联关系
集团企业法人治理分析
集团企业涉及的主要行业及业务经营情况分析
集团企业财务状况分析
集团企业授信情况分析
集团企业的其他重要事项

东方希望集团有限公司信贷风险评估报告
一、集团企业历史沿革及概况
(一)集团股东情况
东方希望集团有限公司(以下简称“公司”)成立于1999年4月,前身为上海永行工贸有限公司,初始注册资本3000万元
。后经多次增资、股权转让和更名后,截止2008年末,,同时股东变更为东方希望企业管理有限公司(以下简称“希望企业”,%)和东方希望投资控股有限公司(以下简称“希望投资”,%)。公司股东希望企业和希望投资均由自然人刘永行及其家人控股,公司实际控制人为自然人刘永行。
公司股权结构情况
股东名称
持股比例(%)
备注
东方希望企业管理有限公司
%
注册资本5亿元,刘相宇、刘永行、郑彦初持股比例分别为80%、10%、10%
东方希望投资控股有限公司
%
注册资本15450万元,刘相宇、刘永行、%、%、%
资料来源:公司提供
刘永行,男,1948年6月出生于四川省新津县。目前为希望集团董事长,东方希望集团董事长,上海市四川商会荣誉会长,中国农业大学兼职教授、MBA导师,浦东新区政协常委。其简历如下:
1982年,与其另三个兄弟各自辞去公职共同创业。
1986年,刘氏兄弟创办专门研究饲料的希望科学研究所。两年后,刘氏“希望”饲料试验成功。
1991年,刘氏兄弟在成都组建希望集团,刘永行任董事长。之后几年间,希望集团成了中国最大的民营企业集团。
1995年,刘氏兄弟明晰产权,刘永行利用分得的13家公司组建了东方希望集团,任董事长。
1999年,东方希望集团总部从成都迁至上海浦东。
2001年,刘永行及其兄弟被美国著名财经杂志《福布斯》评为中国大陆最成功商人排行榜第一名。
2002年,刘永行被评为“TV中国经济十大年度人物”和“搜狐2001十大财经人物”。
2003年9月,刘永行因长期支持“老、少、边、穷”地区和中西部地区经济建设,获得“中国光彩事业奖章”。
2004年,刘永行被山东省人民政府评为“投资山东优秀企业家”。
2005年1月,刘永行被《民营经济报》评为“2004年度中国民营经济十大风云人物”。
2005年7月,刘永行被“中国财富论坛2005”评为“2005中国最具影响力的财富人物”。
2006年5月,刘永行被《当代经理人》杂志和北京大学民营经济研究院评为“十大创业领袖”。
2006年5月,刘永行被上海市浦东新区工商联评为“浦东新区慈善之星”。
2006年8月,刘永行被“爱国者”品牌中国总评