我国生物制药风险投资的SWOT分析及对策.pdf

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我国生物制药风险投资的
分析及对策
◎张力首都儿科研究所流行病研究室
生投研物科入制技发药相产周对作业期较为,长新具高有兴、~初产的高期品
年、研发投入大亿美元以上的
特点,产业资本带有强烈的风险色
彩,因而更适合于风险投资机构的
参与。
不过,就在人们一致看好风险
投资介入生物制药产业时,当前的
市场现状和发展似乎又遇到了一些
挫折,以下为对我国生物制药领域
风险投资的分析。
分析
、优势
生物制药公司作为高新技术企业,
在其发展阶段尤其是种子期和成长期,
典型地体现了高投入、高风险和高收
益的特点,需要大量的资金支持。但此
时的企业由于缺乏担保和抵押,银行
贷款非常困难;而由于无良好的财务
状况,上市几乎不可能。不过,这种高财务的专业投资人才,可以有效协助风于以后的融资、投资,从而快速成长壮
新技术产业的不确定性恰好与风险投险企业的管理,而提高投资成功率。大。
资的投资理念吻合。所以,风险基金应抗风险能力强。一般企业投资研发实力薄弱、营销能力低下是生
该是生物制药企业融资的理想选择。风险意识差,而且资金量小,只能投资物制药完成产业化运作的两大障碍。而
与一般投资相比,风险投资有着以下单一项目,导致风险过大,一旦失败无国内企业与风险投资公司结成战略性联
几方面的优势: 法翻身。投资基金具有较强的风险意盟正好能实现优势互补。一方面,可以在
投资专业化,成功率高。用风识,并且实力雄厚,可同时选择多个项风险资金的支持下,将相对较弱的研发
险投资基金进行专业投资的机构,有着目,分散投资风险,加强抗风险能力。工作外包出去,委托或联合专业研究公
丰富的投资经验和懂技术、市场、管理、能引导企业进入资本市场,便司进行研发;另一方面,风险投资公司在
年第期
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市场上摸爬滚打多年,非常熟悉市场,更金以国家为主体。国有风险投资机构由示出了我国发展的巨大潜力。
可以提供管理、战略咨询等服务,这样可于怕担风险,多投资风险小的后期项从资金方面来看,各地政府纷纷加
最大限度地降低各伙伴问的投资风险, 目,导致投资回报率偏低。虽避开了高大了风险投资的力度,上海市政府共
并有效地整合总体资源,优化各种要素风险,但同时也与高回报无缘,这势必拿出亿元财政资金注入上海科技投
的合理配置,建立资本传递的链条。阻碍了风险资本的增值速度,不利于风资公司、上海创业投资公司等风险投
从当前国内生物制药行业的现状来险投资的发展。北京高新技术产业投资资机构,由此带动社会投资近亿元,
分析,发展态势非常迅速,尤其是财务有限公司投资的生物医药项目中,处于投资项目超过】】个。北京、武汉、深
状况良好,这也为风险投资的介入提供中试后期和成熟期的项目占到%。而圳、哈尔滨等地的创业投资孵化机构
了保障。年行业的销售收入达到就目前发展较快的国内民问资本而言, 也得到了越来越大的支持。除政府之
亿元,同比增长了.% 对医药急功近利倾向更为突出,大都指望短期外,民间资本也可能成为未来风险投
各子行业年的财务指标分析后发上市套现,这不但不利于风险投资的成资的重要力量,目前长三角地区有大
现