债券回购(逆回购)产品介绍.ppt

流动性资金高效理财工具 ----国债回购(逆回购)
一、何为国债回购(逆回购)?
国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。国债逆回购是其中的融券方。

对于融券方来说,该业务其实是一种短期贷款,即你把钱借给别人,获得固定利息;别人用国债作抵押,到期还本付息。
二、国债回购(逆回购)交易的优点
(一) 收益较高
(二) 资金安全
(三) 费用低廉
(四) 资金高效
(五) 交易便捷
二、国债回购(逆回购)交易的优点
(一)收益较高
由于银行活期存款的利率相对较低,而。甚至还高于目前的CPI水平。
相比来说,国债逆回购的收益率也高于同期银行理财产品的收益率(年化收益率)。

详见下图:
二、国债回购(逆回购)交易的优点
二、国债回购(逆回购)交易的优点
(二)资金安全
1、国债回购交易是一种安全性高,其交易对象为交易所上市品种,特别适合那些资金流量大的客户对资金进行流动性管理。
对于资金充裕的机构来说,充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金,以降低财务费用来获取收益的最大化,又不影响经营之需,不失为上乘的投资选择。
对于有大额短期闲置资金的投资者来说,国债逆回购也不失为一个好的理财工具。
(二)资金安全
2、质押式国债回购交易双方实行“一次交易,两次清算”
与股票交易不同的是,逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定,因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。
从这种意义上说,逆回购交易类似于抵押贷款,它不承担市场风险。
二、国债回购(逆回购)交易的优点
(三)费用低廉
一般不超过标的金额的十万分之一(具体详见后:《质押式回购交易佣金表》)
(四)资金高效
投资者可在资金闲置期间和节日期间,对资金进行有效管理,以提高资金的利用率并获取相对较高的收益。
(五)交易便捷
签署协议以后,像买卖股票一样可以通过自助委托完成交易,且一次交易即可(见后图解) ;同时按照市场化的实时价格进行交易。
三、国债回购(逆回购)的品种介绍
上海证券交易所可交易的质押式回购(逆回购)的国债共九个品种:

质押式国债回购(逆回购)列表
挂牌代码
时间
简称
204001
1日
GC001
204002
2日
GC002
204003
3日
GC003
204004
4日
GC004
204007
7日
GC007
204014
14日
GC014
204028
28日
GC028
204091
91日
GC091
204182
182日
GC182
四、主流品种GC001和GC007的交易机会
(一)对投资者来说,掌握交易规律,把握好机会,可赚取无风险利润,这比资金临时“搬家”到银行获得更丰厚的收益。

事实上,国债回购利率与资金市场的供求有着密不可分的关系。据观察,在月末、季末、年末国债回购利率明显地跳高。春节和国庆节长假前后,通常这也是银行不惜高息揽储的时间,市场上的资金需求量较大。相关资料显示:%,。其中,最为活跃1日(GC001)和7日(GC007)两品种的交易情况对比(见下图)