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欧债危机对中国的影响与启示
摘要:欧债危机是继2008年美国次贷危机引发的国际金融危机后又一次影响较大的危机。作为全球重要的经济实体,欧元区经济的持续低迷对我国产生了一定的影响。欧债危机既给我国经济带来了严重的冲击,也为我国企业进入国际市场、提升全球竞争力提供了机遇,同时也为我国经济发展提供了启示。
自2010年希腊爆发主权信用危机后,整个欧元区出现了内外交困的局面。一方面,“南欧诸国”主权债务数量庞大,公共债务占GDP比率远远超出《稳定与增长公约》中60%的上限。欧元区小国寅吃卯粮的行为所导致的直接后果就是融资成本更加高昂,并在2012年面临短期债务到期的巨大压力。随着全球经济一体化的纵深发展,欧盟在其核心国家框架内实现了货币联盟的尝试,但是统一的货币政策和分散的财政政策之间的不兼容性使部分欧元区成员国的财政赤字和公共债务比例急剧上升,“以债养贷”的资金链最终断裂。据统计,截至2012年初,希腊一国的债务总额就为3579亿欧元。,占GDP比例高达120%。另一方面,欧元区各国尤其是南欧国家因产业结构单一、产业周期趋同和公共投资降低,面临着国家经济回暖乏力与长期高失业率问题。随着中欧之间经济相互依存度的不断提升,欧债危机不仅对欧元区各国产生严重的冲击,其外溢效应也对中国带来一定影响。从欧债危机的“危”与“机”两个方面来看,其既是挑战也是机遇,欧债危机既给我国经济带来了严重的冲击,也为我国企业“走出去”战略的实施与提升全球竞争力提供了机遇,同时也为我国经济的进一步发展提供可资借鉴的宝贵经验。
一、欧债危机对我国经济的影响
第一,欧债危机直接影响我国出口创汇和外向型经济的发展。进入本世纪初,中国经济的对外依存度连续多年超过60%,其GDP总量的一多半都是依靠外贸拉动。欧洲为中国出口商品的传统市场,随着本轮欧债危机的持续发酵和所波及的地域愈发广大,传统的欧洲高消费市场也日趋低迷与萎缩。据海关统计,2012年1-,,%,。其中,,%的情况下逆势下降2%;自欧盟进口677亿美元,;,%。作为“中国制造”产品的全球第一大消费市场,%。GDP更是连续6个季度持续放缓。欧债危机必然会给本已处在结构性产业矛盾压力下的中国经济总体走向带来更多的不确定性和消极影响。
第二,欧元贬值给我国外向型企业带来了汇率风险。据相关资料显示,截至2012年7月,。,,%。欧元对人民币走势的持续疲软会再次带来国际热钱的大量涌入避险。纷纷买入人民币而做空欧元,不仅会助推人民币的升值预期,加大人民币的升值压力,而且会降低中国产品的国际竞争力,增加我国外向型企业的汇率风险。尤其是对东南沿海的出口小企业来讲,欧元的“竞争性贬值”将增加企业出口成本,使其近年来本已逐渐缩水的利润受到了更大的压缩。
第三,欧元贬值的一个直接后果就是我国外汇资产储备的连续严重缩水。,截至2012年8月底,。欧元的大幅贬值也不利于我国对欧洲地区资产的先期投资。2008年国际金融危机爆发后,中国早期进入欧洲投资的国内企业在欧洲购买的资产因本币对欧元的升值而大幅缩水,一定程度上抑制了国内企业去欧洲并购和投资的热情。
第四,欧债危机给我国经济带来一定负面影响的同时,也给我国产业结构优化升级、更好地参与全球化竞争提供了难得的机遇。欧债危机为我国“走出去”战略的加快实施提供了一个新的历史契机。随着欧债危机带来的流动性紧缩和部分欧元区成员国国有资产转让的开闸,我国企业通过正常的商业渠道参股或并购欧洲地区优良资产获得了难得的历史机遇。国务院发展研究中心产业经济研究部部长冯飞认为:“欧债危机使得国际市场流动性捉襟见肘,对于中国企业而言无疑提供了多重选择的可能。不少海外资产目前处于估值洼地。从长期投资角度来看,这无疑是难得的并购好时期。”欧盟统计公布的数据显示,中国通过并购等方式对欧洲的投资近年来明显增加。对于缺乏全球投资经验的中国企业来讲,以往的对外投资往往倾向于欠发达国家和地区,缺乏对于发达国家和全球产业核心区