财务管理的目标.pptx

第一节财务管理的目标一、企业的目标企业的目标决定了企业财务管理的目标必须符合并满足企业总体目标的要求;社会经济体制、经济运行模式和企业所采用的组织制度,在很大程度上决定着企业财务管理目标的去向。企业的目标:生存、发展、获利文档分享二、财务管理的目标(一)利润最大化资产=负债+所有者权益(时点)收入-费用=利润(期间)这种观点认为,利润代表了企业新创造的财富,直接反映了经营者的经营业绩,利润越多,说明企业的财富增加的越多,越接近企业的目标,企业财务管理的目标是追求企业利润最大化。文档分享优点:,是按照收入和费用配比的原则计算的,可以直接的反映企业创造的剩余产品多少,在一定的程度上体现经济效益的高低。。,整个社会的财富才能实现最大化。文档分享缺点:,可能导致企业短期行为文档分享(二)资本利润率最大化或每股利润最大化资产=负债+所有者权益(时点)收入-费用=利润(期间)资本利润率=税后净利润/所有者权益每股收益=税后净利润/普通股股数这种观点认为,权益资本或股本代表了企业所有者对企业所拥有的资本的权利,其投资的目标是取得收益,追求上述指标的最大化。文档分享优点:把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比,能够说明企业的盈利水平,可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较,揭示其盈利水平的差异。缺点:但该指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素,也不能避免企业的短期行为。文档分享(三)股东财富最大化(企业净资产市场价值)资产=负债+所有者权益(时点)收入-费用=利润(期间)这种观点认为,企业为投资者(股东)所有,而股东之所以创办企业,就是为了使其投入的资本保值、增值,获得尽可能多的财富。文档分享优点:1、考虑了资金的时间价值和投资的风险价值2、有利于克服管理上的片面性和短期行为3、股东财富最大化尤其是股票价格最大化具有客观性,容易量化,便于考核和奖惩。文档分享缺点:1、只适合于上市公司,而非上市公司,只有对企业进行专门评估才能真正确定其价值。2、虽可通过股票价格的变动揭示企业价值,但是股价是受多种因素影响的结果3、股东财富最大化过于强调股东的利益,而对企业其他利益关系者的利益重视不够文档分享(四)企业价值最大化(全部资产市场价值)资产=负债+所有者权益(时点)收入-费用=利润(期间)这种观点认为,现代的企业式多边契约关系的总和:股东、债权人、管理者、一般员工等,对企业而言缺一不可,企业财务管理的目标应反映多个利益集团的共同目标。文档分享