《安徽大学期末复习小抄》国际金融整理.doc

《安徽大学期末复习小抄》国际金融整理.doc:..第一章外汇和汇率外汇:是国际经济活动得以进行的基本手段,是国际金融最基本的概念之一。广义外汇(1) 外币现钞,包括纸币、铸币等;(2) 外币支付凭证或者支付工具,包括票据、银行存款凭证、银行卡等;(3) 外币有价证券,包括债券、股票等(4) 特别提款权(5) 其他外汇资产。狭义外汇:强调能直接用于国际结算。(1) 存在国外银行的外币存款(2) 可以索取存款的外币票据(如汇票、支票等)。外汇汇率(ExchangeRate)又称外汇汇价、外汇牌价,是一国货币折算成另一个国家货币的比率,即两种不同货币之间兑换的比率。直接标价法:以一定单位的外国货币为基准,折算为若干单位的本国货币来表示汇率的方法。间接标价法:以一定单位的木国货币为基准,折成若干单位的外国货币来表示汇率的方法。注:除英镑和欧元外其他货币与美元进行兑换时,美元为基准货币(即直接标价法)买入汇率,又称买入价,是指在交易中外汇银行(报价的一方)向客户买入外汇吋所采用的汇率。卖岀汇率,又称卖出价,在交易屮外汇银行(报价一方)向客户卖出外汇时所采用的汇率。注:所谓买入和卖出价是站在银行的视角,银行在进行套算等业务时则是站在用户的视角即期汇率(SpotExchangeRate)又称现汇汇率,是指在即期外汇交易屮所使用的汇率。也即是外汇买卖双方成交后,在两个营业H之内办理外汇交割时所用的汇率。远期汇率(ForwardExchangeRate)乂称期汇汇率,是指在远期外汇交易中所使用的汇率。也即是指交易双方达成外汇买卖协议,约定在未来某一日期办理外汇交割吋所使用的汇率。远期汇率往往与即期汇率有一定差价,其差价称为升水或贴水。远期差价原则:大数在前用减法;小数在前用加法。基木汇率(basicrate)是一国货币同关键货币的汇率。套算汇率(交叉汇率crossrate)根据基本汇率套算得出来的汇率。汇率套算的法则:(1) 两种汇率的中心货币相同时,交叉相除(2) 两种汇率的中心货币不同时,同边相乘有效汇率(EffectiveExchangeRate)指用加权平均法计算的某种货币对其他多种货币的平均汇率。A币的有效汇率二亍且货币对7国货币的汇率x2=1月国对7国的岀口贸易值,4国的全部对外岀口贸易值注:以贸易比重为权数的有效汇率名义汇率(NominalExchangeRate),是指官方公布的或在外汇市场通行的,没有剔除通货膨胀因素的汇率。实际汇率(EffectiveExchangeRate)(又称真实汇率),是指在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。即将名义汇率按两国同一时期的物价变动情况进行调整后所得到的汇率。实际汇率公式:e=EP*/P其屮,直接标价法下的实际汇率,E为名义汇率,P*为以外币表示的外,或外国商品价格指数,P为以本币表示的本,或本国价格指数)汇率变动的百分比:A币/B币初期汇率为S,期末汇率为“单位币(A币)汇率的变化(%)=(trto)/to*100%单位币(B币)汇率的变化(%)=(to-tiyt^ioo%汇率的决定基础:(1) 金币本位制度下两种货币的含金量之比称为“铸币平价”一一它直接反映了两种货币之间的价值对比关系,就成为决定两种货币汇率的基础。(2) 在纸币制度下,汇率决定的基础实质上是两国货币各自所代表的价值量之比。黄金输送点是指金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入价+1个单位黄金运送费用黄金输入点=铸币平价一1个单位黄金运送费用影响汇率变动的主要因素(一) 国际收支一般地,当一国国际收支顺差吋,该国外汇供应大于需求,从而导致外汇贬值,本币升值;当一国国际收支逆差时,该国外汇会供不应求,从而导致外汇升值,本币贬值。(二) 相对通货膨胀率水平用通胀程度所衡量的货币实际价值是货币的对内价值,一般地,对内价值是决定对外价值(汇率)的基础,对内价值的变化必然会引起对外价值的变化。(三)相对利率水平当一相对较高,则意味着该国的投资收益率相对较高,引起资木流入相对增加,对本币需求增大,本币汇率趋于上升;当一相对较低,则会引起资本流出,使外汇需求增大,外汇汇率趋于上升,本币贬值。(四)经济增长率经济增长率对汇率的影响是多方面的。当一国处于经济高速增长的初期,进口一般比较旺盛,使得外汇供不应求,本币贬值。一国经济长期的持续的增长,又会支持本币升值。(五) 政府的市场干预按干预的手段,分为直接干预和间接干预。肓接干预即政府肓接入市买卖外汇,改变原有的外汇供求关系以引起汇率变化的干预。间接干预指政府不直接进入外汇市场进行的干预。(六) 市场预期(投机资本)在国际金融市场上,巨额短期资本对