投资银行学主讲教材:投资银行学教程作者:金德环上海格致出版社2009年3月NationalRankings-FirstHalf2009 &Co第一章概论第一节投资银行的概念与作用第二节投资银行业的发展历史第三节美国次贷危机导致全球经济危机的过程与教训第一节投资银行的概念与作用投资银行业务构成一、投资银行的基本概念二、投资银行的作用收益性业务辅助性业务一级市场业务为公司融资为地方政府机构融资为国库及中央政府机构融资开发研究业务信息服务业务二级市场业务经纪业务交易业务(如融资融券)做市商业务公司购并业务公司扩展公司收缩公司重组金融工程业务衍生工具设计与交易资产证券化金融产品创新业务其他收益业务基金管理风险投资投资管理信托业务商人银行业务商人银行业务是指投资银行在购并业务中用自有资金参与公司的股权投资或为公司提供有别于商业银行贷款的债务贷款,它可以获得很高的利息收益。一、投资银行的基本概念美国著名金融专家罗伯特·库恩在其所著《投资银行学》中将投资银行的定义按业务范围大小划分为以下四类:最狭义的定义。只从事一级市场承销、融资和二级市场交易(经纪和自营)的金融机构,才是投资银行。第三广泛的定义。只从事一部分资本市场业务的金融机构才是投资银行。这些业务包括证券承销和兼并与合并。基金管理、创业投资、风险管理等业务不包括在内。一、投资银行的基本概念美国著名金融专家罗伯特·库恩在其所著《投资银行学》中将投资银行的定义按业务范围大小划分为以下四类:第二广泛的定义。投资银行包括从事所有资本市场的活动,从证券承销、公司理财、并购、管理基金、创业投资、商人银行业务等业务的金融机构。最广泛的定义。投资银行从事包括华尔街大公司的全部业务,从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多金融服务业(如不动产和保险)。即便是在金融界,投资银行业一词的使用也是相当随意的。这种使用广至包括华尔街大金融公司日常所做的一切,而窄却仅限于投资银行的某些传统功能,其中,主要是从事承销的职能。第二广泛的定义被接受程度最高。一、投资银行的基本概念中国投资银行定义的讨论依据第二广泛的定义,从事投资银行业务的金融机构:证券公司,部分信托投资公司,商业银行等机构都是投资银行。中国的证券公司≠投资银行。根据中国的实际,投资银行主要是在直接融资领域提供金融服务,以证券承销和交易为其基础性业务,并在此基础上为客户提供相关的衍生服务的金融机构。二、投资银行的作用资本市场中长期信贷市场证券市场商业银行投资银行
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