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私募股权基金导论提纲?概念界定?特征?运作模式(国内与国外)?运作流程?问题概念界定:?私募基金“Private Equity”,简称PE。?所谓私募基金,主要是用来区别共同基金(mutual fund)等公募基金的。概念界定:?根据投资方向,可以将其分为私募证券投资基金与私募股权投资基金两种。?私募证券投资基金,即阳光私募,主要投资于股票、债券、权证等的二级证券市场;而私募股权投资基金则主要投资于未上市企业的股权或企业债券。概念界定:?阳光私募基金是借助信托公司发行的,经过监管机构备案,资金实现第三方银行托管,有定期业绩报告的投资于股票市场的基金.?“阳光私募基金”是证券市场的新兴力量(900)。目前,我国证券市场的投资主体可分为:机构投资者和个人散户。其中:机构投资者又可划分为六大类别:社保基金、保险基金、公募基金、阳光私募基金、QFII基金、其它法人机构。?定:PE ?广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO 各个时期企业所进行的投资.?创业投资(Venture Capital),主要投入创新企业的种子期、初创期;?发展资本(Development Capital),主要提供企业扩大和发展的资金;?并购基金(Buyout Fund),主要提供企业进入扩展后进行对外收购、兼并所需资金;?夹层资本(Mezzanine Capital),主要提供企业稳定发展之后,进一步扩张所需资金;?重振资本(Turnaround),主要提供企业改制、金融改革时所需资金;?Pre-IPO 资本(如Bridge Finance),提供正式公开上市之前所需资金。概念界定:PE ?狭义上的PE,主要指对已经形成一定规模的、并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分。?狭义的PE 和VC概念界定:私募VS. 非法集资?私募股权基金是指通过私募形式,对非上市企业进行的权益性投资。但一些犯罪分子,也打着私募股权投资旗号,行非法集资之骗局。那么,私募股权投资与非法集资的区别究竟是什么?一、是否依法定程序批准?二、发行对象是否特定?三、保底承诺即是否承诺固定收益私募股权投资快速发展的理由省十二五规划破解浙江存在的民间资金投资难和中小企业融资难并存的“两难”资本困境PE基本特征PE基本特征在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。1多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。2一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。3多关注新经济和新技术行业下的创业型企业和研发型企业。4投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。5流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。6资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、杠杆并购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。710