第一节股票与股票市场一、股票1. 股票的概念:(即股东),如参加股东大会、股票表决、参与公司重大决策、收取股息或分享红利等.?不可偿还性股票是一种无偿还期限的有价证券,投资者认购了股票后,就不能再要求退股,只能到二级市场卖给第三者。股票的转让意味着公司股东的变化,并不减少公司资本。从期限上看,只要公司存在,它所发行的股票就存在,股票的期限等于公司存续的期限。非返还性,使股东与股份有限公司之间保持一种比较稳定的经济关系。股票具有如下特征:?参与性股份有限公司实际上是投资者通过股权投资形式所拥有的资产。作为公司的所有者,股票的持有者有权参与公司的经营决策,有权决定公司日常管理机构——董事会的人选,从而实现股份有限公司的盈利最大化,实现股东应享有的经济利益。?收益性投资者购买股票的主要目的就是获取收益。根据股份有限公司的章程,股票的持有者有权从公司领取股息和分享公司的经营红利。此外,股票还可以在二级市场流通,股票持有者可以获取买卖股票的差价。?流通性股票是流动性很高的证券。它可以在股票交易市场上,作为商品进行买卖或作为抵押品随时转让。?价格波动性和风险性受股份有限公司的盈利水平、市场供求关系、利息率对比以及全球政治经济等多种因素的影响,股票的票面价值与市场价值往往是不一致的,股票价格可以围绕其票面价值大幅度的波动。由于股份有限公司在市场竞争中会有周期性变化,其经营状况有好有坏,再加上股票本身具有的市场价值会受股票交易市场的行情影响,因此股票收益就具有较大的风险性。?信贷融资反映债权债务关系;股票融资反映财产所有权关系?信贷融资构成企业的财务负担,股票融资没有到期偿还问题。?提供融资者没有经营管理的权利;提供股票融资者拥有经营管理的权利?银行的收益是固定的利息收入;而股票的收益通常是不固定的?在企业破产清算时,信贷融资和股票融资的清偿顺序不同。发行方式公募:面向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票私募:向少数特定的投资者发行股票,其对象主要有个人投资者和机构投资者二、股票发行市场(股票的产生)股票发行市场又称一级市场,是指发行人(公司)直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票,包括首次发行(IPO)和增加发行两种情形。发行公司将发行的股票全部出售投资银行以略低的价格一次性全部买进投资银行以较高的价格出售投资者股票发行的包销程序
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