财务预警分析与财务风险管理.ppt

第六章财务预警分析与财务风险管理第六章第六章财务预警分析财务预警分析与财务风险管理与财务风险管理?????????????????????62%?????5????20????10%???2%???50????????????500??????40-50????????????7-8??????3-4????????????23?????????????39%??????15%??????????????1785??1903??1802??1903????1908IBM1911??1865??1918???1845??1918??1870???1864????1886???1869????????第一节风险与财务风险一、风险的概念与分类(一)风险按其能否分散分为系统风险和非系统风险。系统风险又称为市场风险,不可分散风险。是指由于政治、经济及社会环境等外部某些因素的不确定性而产生的风险,如通货膨胀、利率或汇率的变动、国家宏观经济政策变化、经济周期、国际经济、战争冲突等。非系统风险又称为公司特有风险或可分散风险,是指由于经营失误、消费者偏好改变、劳资纠纷、新产品试制失败等因素影响所产生的个别公司的风险。(二)风险按其来源分为经营风险和财务风险二、财务风险的内容与表现财务风险是一个多视角、多变量、多层次的复合型概念。既有财务“规模”上的风险问题,也有财务“结构”上的风险问题;既有财务业务过程管控上的风险问题,也有财务结果上的“偏离预期”风险问题;既有资产负债表风险、赢利能力风险,也有现金流量表风险;既有静态财务风险问题,也有动态财务上的财务风险问题;既有企业内部财务风险,也有外部因素导致的财务风险;既有财务数据上的风险,也有财务制度风险(包括制度残缺与制度失灵)。财务风险主要表现在以下四个方面:(1)财务制度风险:指财务制度实际执行偏离规范要求的可能性。(2)财务信息风险:指由于财务信息不对称或者信息失真导致决策失误的风险。(3)业绩风险:指企业业绩的不确定性或遭受重大损失的可能性。(4)支付能力风险:指企业因现金流不足以满足必要的付现性经营支出、偿还债务或投资支出产生的风险。案例:美国通用汽车一、福利成本二、次贷冲击三、汽车消费贷款?通用两大难题:一个是债务,一个是养老金。通用共有630亿美元债务无法偿还;养老金成不可承受之重。通用现有员工26万人,却有退休员工50万人,每年要支付养老金70亿美元,目前通用拖欠的养老金已达204亿美元。第二节企业财务预警方法方法的分类–定性预警分析方法–定量预警分析方法一、定性预警分析方法–标准化调查法–“四阶段症状”分析法–“三个月资金周转表”分析法–流程图分析法–管理评分法(一)标准化调查法?是指通过专业人员、咨询公司、协会等就企业可能遇到的问题加以详细调查与分析,形成报告文件供企业经营者使用与参考,从而识别风险的一种方法。?之所以称其标准化,并不是指这些报告文件或调查表格具有统一的格式,而是指它们所提出的问题具有共性,对所有企业或组织都有意义并普遍适用。?参考课本189页的标准化调查表。?标准化调查法?优点:普遍适用性。?缺点:(1)对特定的企业,标准化调查法形成的报告文件无法提供企业的特定问题和损失暴露的个性特征;(2)可能出现主观判断错误;(3)该类报告文件或表格没有要求对回答的每个问题进行解释,也没有引导使用者对所问问题之外的相关信息作出正确判断。