《金融经济学》第四讲*第四讲Markowitz证券组合选择理论和资本资产定价模型《金融经济学》第四讲*Markowitz证券组合选择理论Markowitz问题:投资者同时在许多种证券上投资,应该如何选择各种证券的投资比例,使得投资收益最大,风险最小。Markowitz把证券收益率看作随机变量,定义证券收益为它的数学期望,风险为它的标准差。问题归结为使证券组合的收益最大、风险最小的数学规划。(1927~)1990年诺贝尔经济奖获得者《金融经济学》第四讲*Markowitz证券组合选择理论《金融经济学》第四讲*风险-收益图和有效前沿风险收益《金融经济学》第四讲*风险-收益图和有效前沿《金融经济学》第四讲*Markowitz诺贝尔奖演说结语“当我作为芝加哥大学经济系的学生为我的博士论文答辩时,米尔顿·弗里德曼教授认为证券组合理论不是经济学,因而他们不能为一篇不是经济学的论文授予经济学的哲学博士学位。我设想他并非十分认真,因为他们没有经过长时间的争论就已经同意授予我学位。至于他的论点的是非,在此我相当乐意让步:在我答辩我的博士论文的时候,证券组合理论不是经济学的一部分。但是它现在是了(Butnowitis)。”《金融经济学》第四讲* 和证券组合选择问题《金融经济学》第四讲*
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