基于流动比率企业短期偿债能力.doc

基于流动比率企业短期偿债能力    【摘要】短期偿债能力直接影响企业的持续经营问题,流动比率是基于资产负债表计算的,是较早应用于衡量企业短期偿债能力水平的指标。流动比率作为衡量企业短期偿债能力最基本的指标,存在怎样的自身缺陷,在应用的过程中又应该注意哪些问题和影响因素呢?本文对此进行了分析阐述。【关键词】流动比率企业短期偿债能力一、企业短期偿债能力分析的意义流动比率衡量的是企业的短期偿债能力水平,想理解流动比率的值对于一个企业的意义,首先需要理解何为短期偿债能力,并通过分析它与长期偿债能力的关系,来进一步了解它对于一个企业的重要性。(一)企业偿债能力的内涵偿债能力是指企业偿还其本身所欠债务的能力。对于一个现代企业,负债是资金来源的重要组成部分,将来也必是要以其资产或劳务偿付的,当然,企业的盈利也可以用于偿还其债务。企业的偿债能力具体也就表现在能否及时、有效地偿还其到期债务。企业偿债能力分析的内容由其负债及资产的内容和结构决定,因为用于偿还不同负债项目所需的资产不同。企业的负债可分为流动负债和长期负债。一般用于偿还流动负债的资产要求有较好的变现能力,即用流动资产偿还流动负债;作为偿还长期负债保障的资产,其变现能力的要求相应低一点。企业的偿债能力分析通常分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两方面的内容。(二)企业短期偿债能力和长期偿债能力的关系企业的短期偿债能力和长期偿债能力是相互关联的。主要表现为以下方面:第一,对长期债务的利息偿还一般是分期的,即每一年度甚至是半年度都要偿还相关的利息,所以这实际上可以看成是短期内需偿还的债务;第二,长期负债随着时间的推移,到期日的缩进,最后都将以“一年内到期的长期负债”的形式列于流动负债中,也就是说长期负债只有在成为流动负债之后才能得以偿还。(三)企业短期偿债能力分析的意义偿债能力是企业财务状况的重要体现,适当的举债经营可以为企业创造更多的价值,现代企业也多是充分利用外来资金成本低的优点,将自有资金与外来资金相结合而实现其持续经营的。当企业的投资回报率大于借入资金成本时,适当的举债经营会给企业带来多个方面的好处,比如财务杠杆效应和“通货膨胀效益”。二、流动比率指标的局限性分析和改进方法流动比率反映的是企业以其所拥有的流动资产偿还其流动负债的能力。该比率应用广泛,但还是存在其局限性。这一部分,将讨论流动比率的局限性和改进方法。(一)流动比率的局限性分析流动比率是企业流动资产与流动负债的比值,是最多用于评价企业短期偿债能力的指标。短期偿债能力评价体系中的其他指标基本都是通过对该指标的分析和修正发展而得到的。首先,流动比率反映的是企业某一时点的财务状况,因为计算此比率的流动资产和流动负债的值来源于企业的资产负债表,是静态报表。它只能反映在报表日企业以其所拥有的流动资产偿还其所承担流动负债的能力。而“企业对其所负担债务的偿还过程恰恰是一个动态过程”,因为每一项债务的到期时间都是不同的,企业是分期偿还其债务的,此外每一项债务的利息也都是分期偿还的。所以用流动比率来衡量企业的短期偿债能力,并不能很好地反映企业的一般状况和一个时期内的平均水平,也就无法完全依此来判断企业未来真正的资金周转状况。其次,流动比率衡量的是在短期债务到期时,企业能够及时和有效地将其资产变现,用于偿还其到期债务的能力。但是,用于计算该比率的流动资产所包含资