投资银行学课件.ppt

投资银行学谌卫学weixuechen001@投资银行的基本概念投资银行的基本概念--罗伯特L·库恩(RobertLawrenceKuhn)所有从事华尔街金融业务的公司,都是投资银行。所有从事资本市场业务活动的金融机构都是投资银行。只从事一部分资本市场业务的金融机构才是投资银行。只从事一级市场承销、融资和二级市场交易(经纪和自营)的金融机构,才是投资银行。投资银行的基本概念中国投资银行定义的讨论依据定义二,从事投资银行业务的金融机构:证券公司,部分信托投资公司,商业银行等机构。中国的证券公司≠投资银行。根据中国的实际,投资银行主要是在直接融资领域提供金融服务,以证券承销和交易为其基础性业务,并在此基础上为客户提供相关的衍生服务的金融机构。投资银行和商业银行的比较投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介投资银行是直接融资的中介商业银行是间接融资的中投资银行商业银行本源业务证券承销存贷款融资功能直接融资,侧重长期融资间接融资,并侧重短期融资活动领域主要是资本市场主要是货币市场利润来源佣金存贷款利差经营方针在风险控制前提下,稳健与开拓并重追求安全性、赢利性和流动性的结合,坚持稳健原则监管部门主要是证券监督当局主要是银监局投资银行的作用功能一:提供了直接融资的中介服务。功能二:构造了发达的证券市场。功能三:财务顾问功能四:信息供给功能五:风险管理功能六:理财服务功能一:提供了直接融资的中介服务所有权或债权投资银行金融中介关系资金需求方(筹资人)资金供应者(投资人)投资银行资金资金无直接所有权或债权关系资金资金债权债权商业银行金融中介关系资金需求者(借款人)资金供应者(存款人)商业银行功能一:提供了直接融资的中介服务功能二:构造了发达的证券市场创造了证券一级市场构造了证券二级市场创新业务开拓了新的业务领域提高了证券市场的整体运作效率投资银行业的发展历史早期的投资银行19世纪至20世纪初投资银行的发展1933年开始的金融管制下的投资银行20世纪70年代以来经济国际化及管制放松下的投资银行