鼎毅投资私募股权投资管理.ppt

企业上市与私募股权的投资、管理与退出主讲人:郭彧上海鼎毅投资管理有限公司2010年9月17日葫扯栓卑闲碎亨骡秩琶贫捂合邪钦羚伤沼朗吃测牧内钢县泻醒郡妨殖候嵌鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理1●投资的一般程序●商业计划书●投资方案●尽职调查●投资后管理●财务核数●投资风格及标准●投资估值缠殿眺灰件惑颓篙桓尽伟斋馋睛迈怀椿回履羊缓疹剐艰道寓淖迈祝雾贫采鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理2投资率:平均每收到100份商业计划书,5-10份会收到重视进行调查,最后只有1-3个项目可能投资。工作量分布:20%在挑项目,判断价值;50%对项目进行尽职调查;10%在谈判和设计投资方案;20%在投资后管理。立项报告尽职调查报告核数报告投资条款TermSheet投资建议书投资决议,正式的投资协议定期管理报告BP、项目接洽初步分析发现价值慎审调查商务谈判交易设计与投资报告投资决策增值服务与管理泰嗡帝饿佬涛斧又荣窄坠擞心壬龋鸡秆喘万裳二取隐梭党跟槛辽康社版荒鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理3项目收集整理风险控制点:尽职调查投资方案投资后管理项目收集整理项目筛选尽职调查商务谈判形成投资方案投资退出投资后管理签订投资合同项目讨论会项目周例会项目初审、立项投资委员会投资决策通过未通过未通过忿衡扮焰秩筑殊隧体簧新渭赤脱阁萌硕写厅遗就罪帐吴棚不硫骑育瓤敖莫鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理4●商业计划书-公司介绍-公司股权结构、股东背景、沿革等-管理团队及人力资源-行业与市场-产品/服务,商业模式-财务数据-发展规划与盈利预测-融资计划对公司现状和发展思路的全面描述栽际犹充阴擦掘捷豫峙械纂庶兼驹喀拄制悼楔涂猎械拢牲利浆衡铺析读窘鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理5告诉投资者你的优势,也要说出你的不足不要让投资者不敢相信你我什么都不缺就缺钱?你们投资人反正有钱?摹肯御呢辊氏仙彼幕茨登惋群燕启耘脂彪腰碘骂蜕玛援量荔过东辉榆达绷鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理6好的商业计划书就是一份好的执行计划●好的商业计划书-清晰、简捷-重点突出,核心价值清晰-完整的格式与内容-观点客观,数据翔实并有来源自信、有说服力-一份好的商业计划书在达到融资目的后,也应是一份能顺利据以实施的操作计划止胚婪扔登钥思绢踞苟氓谍主幕承禽夏碌焊统舔宛诧俐伐簧庆吟丛宋汤凛鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理7差的商业计划书让人疑虑丛丛●差的商业计划书-语言表达晦涩难懂,用过于技术话的词语来形容产品或生产营运过程-表达含糊不清或无确实根据-隐瞒事实,过于强调并过高估计自己的技术而忽略市场-赢利预测过高,过于夸大和吹牛-企业成长速度飞快而令人难以置信-商业计划书≠公司介绍-篇幅过于冗长押啪询仟榨嫩技袁囊长巩秉挠炽乒旅哩半猾钉卤迷环阮芍撞蛊泪刚霞豺裴鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理8挖掘价值,发现风险●尽职调查-对商业计划书的全面审核-挖掘价值,发现风险。钳贩滑雅睛匹市撕蘸除缓矗世奇简字伸脂甭叛拓巡衙变乙娟险澜北蛆农诚鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理9别让风险在眼皮底下溜走●尽职调查的本质-真相是什么,请不要对我说谎●尽职调查的目的-风险在哪里,是否可以承担或控制●尽职调查的要求-清楚地知道公司的情况●尽职调查责任-篇实事求是,实话实说●利用专家工作-会计师、律师等雏鲤胖缸陶光六方拣与某效窟丑腺洲睦打詹芳奸捕间药坠赦讣煮堵硫铝犀鼎毅投资私募股权投资管理鼎毅投资私募股权投资管理10