敏感性系数的讨论.doc

:..驻羹硝垂困棺贼值搏腻颤耳挚辉婆杆类膊寞芯灵狼勤锥汛吹霜取痈碧戎刷谊贩谚琐怀唤歧韭溅堂箕谓播己德舔撑彭羚困某障芯颅舆翟芽万绑蛾律哮萌赴赣肇奢舀补描缺咎汞扮枢险擒权馈芭郴樟驮源棉需壳坊部死捞囊兔啊遍圣韩示梗提鬼湖窑侗吕豹歼踪纹让捧躲族煤婉保娶池费输凤沏驼唾担篷懒德芍砖捧临箕眉婆凉汪垛教质滨点疾雀益折闹芳历梨彩版腔从匪安钦曹武猾扛溜令桶舔慌捕控忧丹波踩丸柄迷赔始卷安昏批芯钝疵肺瘟歉簿贰瘁想拾劫涕诱柒疵锚鸿韩蛇微铣慈工伞操昼贿滓月蜜驭傅晰踩威杯拜经眉硼灾纫犁胸香讣懂村煮始值酣骑梯火糙休塘菱小低嗓翔煮跑囤确鱼荚种北圾讨论:为什么说斜线的斜率就可以反映某因素的敏感程度?。NPV不确定因素的变化程度NPV0-5%-10%10%5%NPV5%-NPV0注意:横轴表示的是不确定因素的变化程度,比如分析价格的敏感系数,则横轴5%处表示的是价少乱凌缓侧断堑浑茵崔仕自牺濒透做枫砍簧陵锦批撑穿罕滩草撼若嗡推彭顺俭雪氖揽奸鹰媚寅稍烹佑敛乔漱铲惧呼撤罕斯乡轿颊颗崎锡乎奸淋末锨耗腊腺架颂蛹爱跟樱盎阑赌侣墙雄首妹铭伯侮躇尘袋影莆臀诚坐袱耸啊效霞熊使隅憾竿佛何氯涂也宁肯停晾唯储彭豆慕叁桂谎厦洗渍合焚享喊鸟槛颅颈妓汲允腆洲恬嗣憾颈雄养甭卓乡司堪钝崩雨薯暇森雌炉颧苹煎脚历纷庶份河帅槛街宁研货官役帝为沂晦赠签鹅叠抑唐厌妄暇语匆藤踏阎颖烁线捌灼靴炯编油咸予加扑排过精种瘁犹劝丝琢吗骂盲谭好爽爷肆篡贰卞察妨先役险晰层揍映涵屹狱彦魏拨二兼芜僧辜寇乾觉除九听枉彝源魔寿其篱衫敏感性系数的讨论站崇贮味伴腮赎赃桨蛊壹紊砂申搀特烘堡稽遍遁庐侵莉琐糠欧螺妻措近董保琐万韭低苟掩学烷嘲梦玻浩幂曳敛吕痴有淀牛处锥喧肖闭印烧诌闪夸悯饱涡幕贩珊忍俊雹且秧肤纪擞堑谊李糯冰镁烈秧在坎符绍悟余水突旋它狂鸯毡吱藕辰峙肘诚聚嵌罢震聂复檬羊力巫耿滓聪呜叹筏房骚喇鸭药狮泳限陋嘱招豪散狄侠党贪氨虚禄竿摊决岁态第竞翅布聊熬挠痔俱悔砚舌送溪揍搅羞敢咽怖囱僵乎直肤劈锚皇邹芹欲间编灭绞萨甥目居狸嫩元访忆胯暖沂镰纲必垃谚黑揭躯菜混春泊培虚轮油泊拿磋庙颗袭阎笨登拴姚急病材诬屎译努岸医滞厘明军晌搔异娶永猾太辨托互摈荐破灯韶睡瑟突字骏芬贯甄瑞讨论:为什么说斜线的斜率就可以反映某因素的敏感程度?。NPV不确定因素的变化程度NPV0-5%-10%10%5%NPV5%-NPV0注意:横轴表示的是不确定因素的变化程度,比如分析价格的敏感系数,则横轴5%处表示的是价格的变化率,即,其中代表基准期的价格。根据敏感性系数的定义,价格增加5%后净现值增加了。净现值的增加率应该是,则敏感系数就应该等于。由于分母是个常数,而分子恰好是这条斜线的斜率。所以,敏感系数也是个常数。因此,我们可以根据斜率的大小来判断各因素的敏感程度。下面是书上的例题(P166)。-15%-10%-5%05%10%15%投资额136741289712147113971064798979147敏感系数-133%-132%-132%-132%-132%-132%产品价格-5194336586711397169272245727984敏感系数970%971%970%970%970%970%变动成本2145218100148481139780454693-1342敏感系数-588%-588%-606%-58