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美股将跌到美元、美债即将牛市——访国际交易大师迈纳《红周刊(博客,微博)》作者马曼然《红周刊》实习作者王婷在如今的股票、期货和外汇市场中进行交易是一项艰难、极具挑战性的事业,想获取长期稳定的成功不仅要具备专业技巧,更要有合理的交易策略与理念来护航。“我更倾向于长线趋势交易,我对美国两百多年以来的利率与股市的关系有着独到的研究。”本期专访的国际技术交易专家罗伯特•C•迈纳虽皈依于技术门派,但在做研究时,其视野甚至比一位严谨的基本面投资者还要开阔。迈纳先生曾在1997年因其“标准普尔分析、预测和交易策略”被评为“美国年度最佳交易导师”,此后多年一直名列交易培训师首位,并发布外汇、股票和期货市场的每日报告。他在波兰、英国、澳大利亚、上海、香港、曼谷、印度以及美国和加拿大等进行关于交易的演讲,并已经写出了大量关于交易的出版物。 1986年以来,迈纳先生已发表了20余篇文章,其著作有《动态交易》、《高胜算交易策略》等,其中《动态交易》被评为1999年美国年度交易类三大热门图书之一;《高胜算交易策略》已被翻译成六种语言,他的动态交易软件被超过30个国家的交易者使用。美股熊市最久可持续到《红周刊》:据了解,美股是您关注的主要市场,请问按照您的理论,这波由债务危机导致的美股调整的性质是一波新熊市还是以来上升趋势过程中的中期调整? 迈纳:当前道琼斯指数周线趋势明显向下,日线也向下,根据我对历史数据的研究,这将是一次长时间、深入的下跌,最久可能会延续到才会结束。短期来说,10月21日是一个重要的时间窗口,如果届时市场破位下跌,那么延续到的长期趋势就能够确定了;但是,如果那天及前后股指不跌反而出现连续上涨,那我的关于的悲观预测将不成立。《红周刊》:您的理论基础源自菲波纳奇理论,但您认为超越了菲波纳奇理论,请问超越体现在哪方面? 迈纳:首先,菲波纳奇不是一套完整的理论,只是个数列。一方面,这个数列能够在自然界很多事物里得到印证,也包括人的行为;另一方面,市场实际上是由大众心理和行为推动的,所以菲波纳奇数列以及其衍化出来的黄金分割、时间周期等理论是能够一定程度上分析、预测市场的。而我所谓的超越就在传统菲波纳奇回撤比例上又将其划分为四种内部回撤,是用于识别调整的形态以及调整的目标价位,类似于菲波纳奇回撤。、、,。我相信,大多数调整形态在50%%回撤位处或其附近结束;%的回撤位通常不是调整结束的位置,只是临时的支撑或阻挡位;%回撤位之外收盘,则通常不是在调整,而是将延续以前的趋势,继续创新高或新低。《红周刊》:您的时间周期是怎么测算的,美股见底又是怎么得出的? 迈纳:我测算时间周期有个特别的方法,说起来实在太长,你能够去看我的书,总之是这一时间周期指向了。事实上,很多人问我市场下跌的原因,我只能说,或许是次贷危机、或许是物价和失业率,但我个人更注重分析历史数据,数据告诉我美股还会长期下跌。基本面的信息更像是谈话的话题,投资还是要依靠历史数据,所以我一直劝说普通交易者不要总是想方设法去获取小道消息,应让真实的数据作为交易依据。美元、美债即将迎来牛市《红周刊》:依靠历史数据?能透露一下吗? 迈纳:这主要基于对利率的分析。我研究了1896年至今的100多年的美国利率的数据,根据高低研究市场,观察高低点之间市场出现的各种形态,分析出一些很有用的价值信息。美国利率以15到20年为周期,现在的美国利率正处在这样一个周期的低点,我相信美国利率在明年会触底反弹,且反弹周期可持续10到,最终CPI涨幅很可能在8%至9%,超过最近20年内的高点。基于这样的判断,国债特别是国债期货市场将异常活跃。《红周刊》:国债期货市场将异常活跃,那是否意味着美国国债将走牛? 迈纳:美国国债和美元指数是未来一段时间内最好的投资品种。这次标普下调美国主权信用等级后,很多投资者开始质疑美国国债。大部分交易者认为美元指数会继续下行或横盘,但实际上我认为,美元指数更可能展开牛市,震荡下行的概率已经很小。我预测,从现在开始美元的上升趋势可能会持续一年,有可能超过之前的高点。当然,我在做任何一个预测时,都会先设定一个位置,如果市场达到这个位置我的预测将被推翻。这里也一样,如果美元指数下降至3月份的低点,那么我预期中的美元指数的牛市短期将不会出现。《红周刊》:QE3没有如市场预期推出,这是否也印证了您的看法? 迈纳:我仅仅是根据数据研究得出的结论,但在我看来,QE3的推出只会让美国经济雪上加霜。黄金面临向下拐点《红周刊》:最近黄金价格波动很大,有人预测黄金价格会到达2600美元/盎司,您怎么看? 迈纳:首先我想强调一点,虽然我也会做一些预测,但投资者一定不要迷恋预测。一个坏掉的钟,一天之内也会准点两次,好比一些不负责任的研究人员,他们做出各种各样的预测,一不小心准了几次,便很容易被普通投资者奉为上帝。事实上