华菱集团海外并购利用衍生产品管理外汇风险研究.pdf

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摘要自汇改以来,人民::率不但波动幅度扩大,而且波动频率加快,从而使涉足外汇市场的我国企业面临更大的外汇风险。外汇风险已经成为影响其经营业绩的重要因素之一。但是,大部分企业的外汇风险管理手段和管理方式却严重“路径依赖”于人民币汇率改革之前。企业加强:风险管理不但是适应未来经济发展的需要,而且也是极其的做法,甚至成为世界科笠堤岣吆诵木赫Φ墓簿丁本文旨在研究我国企业如何使用金融衍生产品管理外汇风险。论调企业利用衍生产品进行外汇风险管理对企业的生存和发展的现实性和严重性;其次,基于衍生产品用于规避企业外汇风险的理论基础,对年中国大规模海外收购成功案例中最具规模的华菱集团收购基本面和技术上分析其收购资金交割时面临的汇率风险;接着针对设计出的四种可供选择的衍生产品方案,通过对比分析并结合各方面条件,最终选择期权交易方案,使其成功避免了澳元上涨的风险,锁定了收购成本,顺利完成收购;在此基础上,分析阐述了其利用衍生产品成功规避悍缦盏哪诓部保障措施;最后对于其后续还款的美元利率上涨风险,则通过将浮动利率转换为固定利率的掉期交易来进行规避,以达到债务保值的效果。在案例分析的基础上,本文针对中国涉外企业在风险管理以及衍生产品的运用上存在的问题,借鉴华菱集团的成功经验,提出了我国企业使用金融衍生产品管理外汇风险关键词衍生产品,风险管理,规避风险,华菱集团迫切的。运用衍生产品进行企业外汇风险的规避早就成为国际上通用文首先介绍了企业面临的风险,以及衍生产品的种类和作用,强澳大利亚第三大铁矿石生产商辛税咐治觥0咐治鍪紫却的几点建议。
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衍生产品用于外汇风险管理的理论基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..目录第碌悸邸选题背景及意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..国内外的研究进展⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..论文研究框架⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第卵苌吩擞糜谄笠低饣惴缦展芾淼睦砺垩芯俊企业的外汇风险管理⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⒐褐械耐饣惴缦辗治觥华菱集团概况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯华菱集团海外并购⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..并购交易面临的风险⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯汇率风险分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第禄A饧旁擞醚苌饭姹芊缦盏姆桨干杓啤运用衍生产品进行风险规避的方案⋯⋯⋯⋯..⋯⋯⋯⋯⋯..
.衿谕饣懵蚵舴桨浮方案的确定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯本章小结⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.第禄A饧藕笮癖V捣桨干杓啤华菱集团债务情况⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..利率调期保值方案⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..⋯.第禄A饧懦晒樽芙帷强化规避风险的意识⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯牢同树立利用衍生产品保值而非投机的理念⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.建立企业内部风险防范体系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯建立银企合作共同对抗风险的长效机制⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.攻读学位期间主要的研究