财务比率分析各项指标.docx

财务比率分析各项指标一、偿债能力指标::(1)流动比率:一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,债权人的权益越有保证。国际上通常认为流动比率为200%比较合适。【注意】 ,企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强,但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。原因在于流动资产的质量如何影响企业真实的偿债能力。比如,流动比率高,也可能是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。 ,自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看,过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多,必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。 ,不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。 。(2)速动比率:速动比率=速动资产/流动负债×100%速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产一般情况下,速动比率越高,表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为速动比率为100%时较为恰当。【注意】 。速动比率高,尽管短期偿债能力较强,但现金、应收账款占用过多,会增加企业的机会成本,影响企业的获利能力。 ,但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。如果存货流转顺畅,变现能力较强,即使速动比率较低,只要流动比率高,企业仍然有望偿还到期的债务本息。:(1)资产负债率:资产负债率=负债总额/资产总额×100% 一般情况下,资产负债率越小,表明企业长期偿债能力越强。如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为60%合适。(2)产权比率:产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%一般情况下,产权比率越低,表明企业的长期偿债能力越强,债权人权益的保障程度越高,承担的风险越小,但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。【注意】 ,应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行(在保障偿债安全的前提下,应尽可能提高产权比率)。也就是说,该指标即不能过高(偿债能力低),也不能过低(获利能力低)。 ,两者的主要区别是:资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度,产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度(指标过高,反映财务结构不稳健)以及自有资金对偿债风险的承受能力。(3)已获利息倍数:反映获利能力对债务偿付的保证程度。其中:息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出【注意】 (其他因素不变,该指标越高表明息税前利润越大,即获利能力越大),而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。 ,已获利息倍数越高,表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为,该指标为3时较为适当。从长期来看,若要维持正常偿债能力,利息保障倍数至少应当大于1。 。比如已获利息倍数为2,则财务杠杆系数为2.(4)带息负债比率:带息负债比率,是指企业某一时点的带息负债金额与负债总额的比率,反映企业负债中带息负债的比重,在一定程度上体现了企业未来的偿债(尤其是偿还利息)压力。其计算公式如下: 【注意】标属于构成比率;情况下,该指标越低,表明企业的偿债压力越低。二、运营能力指标::应收账款周转期(周转天数)=360/周转次数=(平均应收账款余额×360)/营业收入【注意】①公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内; ②应收账款周转率除了可以反映运营能力之外,还可以反映企业的短期偿债能力。:它是企业一定时期营业成本(或销售成本)与平均存货余额的比率。【注意】①一般来讲,存货周转率越高越好,存货周转率越高,表明其变现的速度越快、周转额越大,资金占用水平越低。②存货周转速度的快慢,不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况的好坏,而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。:流动资产周转率(周转次数)=营业收入/平均流动资产总额流动资产周转期(周转天数)=360/周转次数=平均流动资产总额×360/:固定资产周转率(周转次数)=营业收入/平均固定资产净值固定资产周转期(周转天数)=360/周转次数【注意】固定资产原价、固定资产净值、固定资产净额三个指标之间的关系:固定资产原价=固定资产的历史成本固定资产净值=固定资产原价-累计折旧固定资产净额=固定资产净值