?期权?期权估价?应用概念、分类、到期日、投资策略、内在价值、影响因素原理、二叉树、B-S模型投资、筹资、薪酬管理、企业价值评估几个相似的概念?远期合约?是一种比较简单的衍生产品,它是指双方约定在未来某一个确定的时间,按照某一确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。?也就是说,交易双方在合约签订日约定交易对象、交易价格、交易数量和交易时间,并在这个约定的未来交易时间进行实际的交割和资金交收。?远期合约与即期合约对应,?即期合约是指在今天就要买入或卖出资产的合约。?远期合约是在场外交易市场中金融机构之间或金融机构与客户之间的交易。几个相似的概念?期货?是现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物,这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品,也可以是金融工具,还可以是金融指标。?交收期货的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。?买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。?买卖期货的场所叫做期货市场。期权的概念?定义:期权是指一种合约?该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。?期权?又称为选择权,是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲,期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价,使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易,行使其权利,而义务方必须履行。?在期权的交易时,购买期权的一方称作买方,而出售期权的一方则叫做卖方;买方即是权利的受让人,而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。 期权的到期日价值与净损益?期权的到期日价值,是指到期执行时期权可以获得的净收入,它依赖于标的股票的到期日价格和执行价格。?期权到期日净损益,是指到期执行时可以获得的净损益。(是实际赚到的钱,获得的差价还要扣除购买期权的价款)(如果买方的净损益是+A,那么卖方的净损益一定是—A)?期权分看涨期权和看跌期权,每类期权又有买入和卖出种。小结类型到期日价值净损益买入看涨期权Max(股票市价-执行价格,0)到期日价值-期权价格卖出看涨期权-Max(股票市价-执行价格,0)到期日价值+期权价格买入看跌期权Max(执行价格-股票市价,0)到期日价值-期权价格卖出看跌期权-Max(执行价格-股票市价,0)到期日价值+期权价格?某期权交易所2010年3月20日对ABC公司的期权报价如下:?到期日和执行价格看涨期权价格看跌期权价格6月575. :针对以下互不相干的几问进行回答:(1)甲投资人购买了 10份ABC公司看涨期权,标的股票的到期日市价为45元,其此时期权到期价值为多少?投资净损益为多少??若乙投资人卖出10份公司看涨期权,标的股票的到期日市价为45元,其此时空头看涨期权到期价值为多少?投资净损益为多少??若丙投资人购买10份公司看跌期权,标的股票的到期日市价为45元,其此时期权到期价值为多少?投资净损益为多少??若丁投资人卖出10份公司看跌期权,标的股票的到期日市价为45元,其此时空头看跌期权到期价值为多少?投资净损益为多少?答案?(1)甲投资人购买看涨期权到期价值=0,执行价〉市价,投资人不会执行。?甲投资人投资净损益:10*(0-)=-58 (元)?(2)乙投资人空头看涨期权到期价值=0,乙投资人投资净损益0十10*= 58 (元)?(3)丙投资人购买看跌期权到期价值=57 X 10 -45 X 10 =120 (元)?丙投资人投资净损益=120 - X 10 = (元)(4)丁投资人空头看跌期权到期价值= - 120(元)丁投资人投资净损益=-120 + X 10 = - (元)
期权理论 来自淘豆网m.daumloan.com转载请标明出处.
