公司金融习题.doc

本章复习与自测题Mara公司的现金流量本题将在编制财务报表和计算现金流量方面给你提供实际练习。根据Mara公司的下列资料(单位:100万美元),编制2009年度利润表以及2008年和2009年资产负债表。然后,依照本章中US公司的例子,计算Mara公司2009年来自资产的现金流量、流向债权人的现金流量和流向股东的现金流量。自始至终采用35%的税率。你可以参照我们在后文中给出的答案。(单位:100万美元)2008年2009年销售收入42034507销售成本24222633折旧785952利息180196股利225250流动资产22052429固定资产净值73447650流动负债10031255长期债务31062085本章复住股东权益是剩余。从而,Mara公司的资产负债表如下:Mara公司2008年和2009年资产负债表(单位:100万美元)2008年2009年2008年2009年流动资产22052429流动负债10031255固定资产净值73347650长期债务31062085权益54406739资产总额954910079负债和股东权益总额954910079利润表为:Mara公司2009年度利润表(单位:100万美元)销售收入4507应税所得额726销售成本2633税(35%)254折旧952净利润472息税前盈余922股利250利息支出196留存收益增加222请注意,我们采用35%的平均税率。此外,新增留存收益刚好等于净利润减去现金股利。现在,我们可以挑选所需的数据计算经营现金流量:Mara公司2009年经营现金流量(单位:100万美元)息税前盈余922+折旧952-税254经营现金流量1620接下来,我们通过考察固定资产的变动得出该年的净资本性支出,记住算上折旧:期末固定资产净值7650-期初固定资产净值7344+折旧952净资本性支出1258算出期初、期末NWC之后,两者之差就是净营运资本变动:期末NWC1174-期初NWC1202NWC变动-28现在我们归并经营现金流量、净资本性支出和净营运资本变动,得出来自资产的现金流量:Mara公司2009年来自资产的现金流量(单位:100万美元)经营现金流量1620-净资本性支出1258-NWC变动-28来自资产的现金流量390要得出流向债权人的现金流量,,,这样:Mara公司2009年流向债权人的现金流量(单位:100万美元)利息支出196-新增借款净额-1021流向债权人的现金流量1217最后,。要得到新筹集的权益净额,我们必须做一些其他的计算。-=(__________亿美元)。在这个增长额中,,。这样,流向股东的现金流量为:Mara公司2009年流向股东的现金流量(单位:100万美元)支付的股利250-新筹集的权益净额1077流向股东的现金流量-827作为验算,应注意来自资产的现金流量()等于流向债权人的现金流量加上流向股东的现金流量(-=)。?解释一家企业面临高流动性和低