美国日本欧美外汇保证金交易制度.docx

美、欧、日外汇保证金发展模式纽约外汇市场全球最大的外汇市场当属纽约外汇市场,是北美外汇交易中心,更是全世界外汇交易的中心枢纽。欧洲的一些重要货币如欧元、英镑等,以及亚洲的日元、港元等均在这里在有大量交易。纽约外汇市场同时也是美元被大量交易的场所,在世界上享有不可估量的地位。纽约外汇市场的主要参与者包括大型对冲基金,投资银行,在纽约的外国银行分行,和其他国家成立的代理行和代表处,外汇委托人,独立外汇零售商,公司财团,个人等。外汇委托人,属于金融市场经纪人的一种,通过客户的每次交易而收取相对应的手续费。独立外汇交易商一般拥有自己的外汇委托人,交易商通过专线连接至银行货币报价系统,再将货币对价格信息报给投资者,从而实现投资者的顺利交易。报价方式:对英镑采用直接报价法,对其他货币采用间接标价法(包括除英镑外的其他欧系货币),其目的是促进全世界进行美元交易。在一般商业贸易中,美国是没有外汇管制的,但是对于一般的外汇保证金交易而言,就需要NFA以及CFTC去监管。与中国不同的是美国政府当局并没有指定一个或几个银行可以经营外汇,而是几乎所以银行都可以展开外汇保证金业务。纽约外汇市场自发形成的市场机制是比较完美的,因为纽约市场历史悠久,足够的时间已经充分让纽约市场逐渐形成了自发的市场机制。虽然具有较强的市场机制,但通常为了保持一个稳定的汇率,在特殊情况下纽约联邦储备银行也会主动干预外汇市场。此外,市场的交易员和其他金融机构的操盘手主要都是自主进行交易,他们都有自己的交易规则,但也要接受监管方的监管以防止违规操作。如果交易双方,都在接受交易风险的前提下进行交易,这样的情况下是不得不缴纳外汇保证金的。NFA和CFTC对美国外汇保证金交易的监管投资者可以去NFA的网站,查询其所交易外汇保证金平台的信誉度以及净资产状况,以帮助投资者判断是否选择该交易商;同时,投资者在该网站也可以查询到外汇做市商的处罚记录,如果有的话。NFANFA的主要作用是使NFA会员严格遵守联邦法律和美国全国期货协会的规则,实施严格管理。NFA监管目的之一,也是用于指导监督外汇做市商和投资者,以防止投资者免受欺诈。经过多年的发展,事实已经证明NFA的管理模式是值得借鉴的。在NFA最先开展及以后的20多年内,客户对外汇做市商的投诉率下降了72%。NFA工作职责查核和监控其下属会员财务状况必需达到NFA要求;开发可执行规则,制定标准用以保护投资者利益;监管期货行业,并对其发生的不法行为进行处理;对申请成为NFA会员者(机构)进行资格审批,通常申请者包括期货公司,基金公司,以及外汇零售商等,都可以成为NFA的会员。NFA监管市场1、信用查询投资者如果要求,NFA能调出外汇做市商的相关报告。例如,有一个机构或个人的信用水平有过任何惩罚,受到怎样惩罚等,当然这种信用报告只有合格的个人投资者或机构才能得到。2、财务分析和网上审查为了确保外汇市场正常运行,NFA需要并且能够监控到这些市场参与者的操作状况。并且,NFA会对旗下会员的财务状况进行分析,以掌握其发展状况是否健康合理。一旦财务风险加大,NFA会通知外汇零售商合理处理其所持有头寸,以降低风险,保护投资者利益。CFTC历史发展1974年,美国期货交易市场已经存在,其主要应用是在农产品领域,而不像当今市场品种繁多。随着金融市场的迅猛发展,期货行业可交易品种也是日趋