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中国银行股份有限公司2005年度次级债券跟踪评级报告大公报【2010】299号跟踪评级信用等级:AAA评级展望:稳定首次评级信用等级:AAA评级展望:稳定首次评级时间:2005年2月发债总额::10/15年主要财务数据和指标(人民币亿元),21787,51969,55759,956存款余额73,41266,85051,73444,806贷款余额51,93847,97431,89727,545所有者权益5,7355,4544,9394,550计提前利润4141,2611,3131,102净利润273853651620总资产收益率(%)(%)(%)(%)(%)(%)(%):财务数据基于中国银行2008~2009年年报和2010年一季报,2010年一季报未经审计。2010年一季度总资产收益率和加权平均净资产收益率未年化。分析员:张天宁张凌云联系电话:010-51087768客服电话:4008-84-4008传真:010-84583355Email:rating@评级观点中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”或“中行”)主要从事存款、贷款及外汇等业务,为客户提供全面的商业银行业务及其它产品与服务。评级结果反映了中行市场地位稳固、中间业务及国际业务具较强竞争优势、稳步推进新资本协议提升风险管理水平等有利因素,同时也反映了中行中长期资产质量面临一定的不确定性、盈利能力当前受到海外环境影响等不利因素。综合分析,中国银行能够对各期债券的偿还提供极强的保障,大公国际对中国银行2005年次级债券信用等级维持AAA,评级展望维持稳定。有利因素·中行资产负债业务规模大幅增长,市场地位稳步提升,保持很强的抗风险能力;·中行拥有庞大的台和长期专业经验,在国际业务方面继续保持较强的竞争优势;·中行中间业务收入占比进一步提高,有助于中行降低经营风险,增强收入的稳定性;·中行继续推进巴塞尔新资本协议的实施,有助于其风险管理能力的进一步提升。不利因素·中行对公信贷业务的迅猛增长使其中长期信贷质量将面临未来宏观经济变化、政策调整等复杂因素的考验;·中行外币业务和海外业务占比相对较高,全球经济的不景气使该业务利差处于较低水平,对中行的盈利能力产生一定不利影响。大公国际资信评估有限公司二〇一〇年七月二十二日跟踪评级说明根据中国银行2005年度次级债券信用评级的跟踪评级安排,大公国际对中国银行2009年以来的经营和财务状况以及债务履行情况进行了信息收集和分析,并结合中国银行外部经营环境变化等因素,得出跟踪评级结论。,期限分别为十年、十五年,其中十年期次级债券已于2010年行使发行人选择权予以赎回,截至2010年6月30日,中行未赎回2005年度次级债余额90亿元。中行历年次级债券发行情况详见表1。中国银行发行的次级债券所募集资金经中国银行业监督管理委员会批准后,作为附属资本补充中国银行的资本金,纳入资本充足率的计算。中行次级债券本金和利息的清偿顺序在中国银行的其他负债之后,但先于股权资本;除非中国银行结业、倒闭或清算,投资者不能要求中国银行加速偿还本期债券的本金。截至目前,中国银行正常偿付本期债券利息。表1中国银行次级债券发行情况表单位:亿元序号债券名称期限金额状态12004年中国银行债券(第一期)(第二期)(第一期)(第二期固)(第二期浮)(10年固)(15年固)(10年浮):中国债券信息网债主体中国银行成立于1912年,先后行使过中央银行、国际汇兑银行和外贸专业银行职能。新中国成立后,中国银行成为国家指定的外汇外贸专业银行。1994年,中国银行由国家外汇外贸专业银行转为国有商业银行,并于2003年成为国有商业银行