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一个企业、一个行业乃至一个国家的危机如何诠释——与丁大卫教授谈“金融树”理论和企业的金融健康《商务周刊》2005年02月20日记者钟加勇未来充满了太多的不确定因素,而对未来做定性甚至定量的分析是人类面对的一大挑战。但对于那些把握了完备的专业知识,又具有特殊洞悉力的金融专家来说,研究一个企业、一个行业、包括一个国家如何渡过金融危机、保持金融健康,始终是一个避不开的问题,因为研究金融实际上就是研究如何将未来的风险锁定和转移。金融专家丁大卫教授的头衔很多,包括多伦多股票交易所董事局顾问、加拿大风险资本交易所董事、博鳌亚洲论坛顾问,他曾在1980年代成功考取了极个别人才能通过的几乎所有美国金融和证券行业所需的营业执照。1990年代以来,他曾多次对中国的金融和证券市场进行考察和研究,向国务院等部门提出过许多有益建议。经过20多年的研究与实践,丁大卫教授去年又提出了一套“金融树”理论及教学方法,并获得证书。其实,丁大卫的“金融树”理论是一套涉及会计准则、财务治理、金融产品和市场等科目的系统理论、方法和工具。本刊通过和丁教授的对话,试图用“金融树”这个工具对一个企业、一个行业乃至一个国家的危机做出诠释。金融领域的“系统集成”《商务周刊》:我们知道您最近提出了“金融树”理论,这是一项怎样的发明或者创造?丁大卫:我现在书柜上的书都跟金融、财务、会计、投资有关,“金融树”理论就是把这些所有的不同的科目,用一棵自然界的树把它集成一个系统,这就有了更强的逻辑性,有了层次分明的视觉感,这样的形式能够帮助我们更容易明了很多问题。会计是原则,就是树根,我们都知道这个基础的东西一定是不能够违抗的;再往上就是财务治理,它是树干,左边是你的资产,右边是你的负债。我们许多企业就是负债太多最后这棵树被压折了;相反,有人说我的企业无债一身轻,但这等于你没有利用好周边的环境和外界的资源,那你至少不是一个很好的治理者;再往上就是金融,它是茂盛的树冠,树冠最上端是期货、期权这样的衍生证券,可以果实累累,但随风波动,风险也最为庞大。会计、财务、金融,分别是企业经营治理的准则、对象和目标,这样一棵树当然早已是存在的,但是目前这些学科都没有形成一个整体,都是各自割裂的。如果我们把这些东西比作一棵树,那么过去大家都是局部地研究树根或者树干、树叶,我在这个行当里工作了20多年,我期望通过自己的摸索和体会,能够把它们系统集成在一块。比如今天我给你一本会计学的书,你会读得很枯燥,因为它一点都不形象。现在我不是给你一本会计书,而是给你一棵“金融树”,告诉你会计在哪里,你现在学会计原理就是在学树根这部分,这其中有几个原理,这就非常形象。而且你还知道树根和树叶的关系,比如美国安稳这样的大公司。这棵树不管它多大,它违反了会计准则,树根坏了,照样要倒闭。所以,与其说给你一个局部学习非常难,倒不如给你一个整体还要容易得多。我关注的重点并不在于这棵树的某个部位,再给它细化多少东西,而是每一个科目——会计、财务和金融中间都好像有一堵墙似的,我就是把这些墙都给打通了,而打通以后就会形成一个新的体系,产生新的价值链。《商务周刊》:这样的比喻很形象贴切,您是从什么时候开始意识到这样一个问题,并逐步形成“金融树”这样的理论?丁大卫:我曾在1980年代考取了几乎所有美国金融和证券行业所需的营业执照。自己这么多年