企业并购财务风险控制研究——基于海信并购科龙的案例分析.pdf

中图分类号: 密级:公开
学科分类号: 论文编号:KJ10456200902109


山东财经大学
硕士学位论文



企业并购财务风险控制研究
——基于海信并购科龙的案例分析



作者姓名:夹姝慧
学科专业:会计学
指导教师:宋希亮(教授)
培养院系:会计学院


二○一二年四月十日
Mergers and acquisitions of financial risk control
——Based on the Hisense kelon M&A Case Study

A Dissertation Submitted for the Degree of Master






Candidate:Jia Shuhui

Supervisor:Prof. Song Xiliang



School of Accounting
Shandong University of Finance and Economics
中图分类号: 密级:公开
学科分类号: 论文编号: KJ10456200902109


硕士学位论文



企业并购财务风险控制研究
——基于海信并购科龙的案例分析






作者姓名: 夹姝慧申请学位级别:管理学硕士
指导教师姓名: 宋希亮职称:教授
学科专业: 会计学研究方向:财务管理
学习时间: 自 2009 年 9 月 1 日起至 2012 年 6 月 30 日止
学位授予单位: 山东财经大学学位授予日期:2012 年 6 月
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学位论文作者签名: 日期: 年月日


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学位论文作者签名: 日期: 年月日

指导教师签名: 日期: 年月日
摘要
摘要

在企业的并购过程中,财务活动几乎贯穿于始末,财务活动会引起财务风险,
因此财务风险是企业并购活动中必须进行充分考虑的,对企业并购能否取得成功具
有重要影响。由于我国的经济体制及社会性质的原因,我国对企业并购财务风险重
视度不高,再加上企业并购在我国发展不成熟,在对并购目标企业的估价、融资、
支付及财务整合等方面都存在许多的问题,因此在我国对企业并购财务风险进行研
究是十分重要的。
本文首先在系统回顾和评析国内外相关理论及研究成果的基础上,定位了本文
的研究角度,然后对企业并购的概念进行了界定,在前人研究的基础之上对并购财
务风险定义提出新的观点,在揭示了并购财务风险的来源的基础上分别从内涵、种
类以及成因几方面对目标企业价值评估风险、融资风险、支付风险以及整合风险分
别进行了论述,并对并购财务风险的控制进行了深入的探讨。根据这些理论基础,
本文制定了一个新的并购财务风险识别和控制框架,应用于海信并购科龙案件的分
析中。通过对海信并购科龙的并购动机、财务战略、目标企业价值评估、融资支付、
并购后整合的全过程分析,总结了并购中比较成功的经验,并对有待提升的方面提
出了改进建议。本文对企业并购财务风险的控制研究为企业在并购中有效的防范财
务风险提供指导,具有借鉴意义,期望为提高企业并购成功率做出一点贡献。

关键词:企业并购财务风险控制案例研究











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Abstract
Abstract

In the process of M&A (mergers and acquisitions), the financial operation cuts
across