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私募发展前景私募股权大陆背景 PE给的不多,一般大概 56k,里面比较苦力一些。台湾背景给的多一些,比如华威国际 1w2 好像,不过不同公司不一样。华威感觉比较看重文化认同,对员工挺好的,每年有国内旅游和团队活动,人都很 nice , 但都是从一进校就实习一两年后留用的。外资 PE一般不太招人,不过今年中国市场不太一样,创业板开了,36 条出了,很多外资 PE 涌进中国想分一杯羹,都在创建和招兵买马中。外资 PE相对管理先进些,人员配备比较合理, GP合伙人一般包括三类人。一类是原先做 VC出身的,对这个行业比较熟悉,有人脉; 一类是外资投行里工作了几年的人,升不上去想出来创业当老板,这些人投融资和兼并经验比较有价值,再一类是国内细分行业领域的专家和有话语权的人, 一般是大型国企的高层,对领域趋势熟悉,更重要的是能帮忙拿项目。中国的私募股权萌芽于 1995 年, 主要以外资私募股权基金为主。 2004 年中小板推出后达到第一个顶峰, 本土私募股权基金也发展起来。 2006 年中国私募股权行业陷入短暂盘整, 之后随着合伙企业法的修订、A 股市场重启 IPO , 特别是 2009 年创业板的推出,中国私募股权行业特别是本土私募股权基金获得了迅猛发展,并在 2011 年达到第二个顶峰。 2012 年, 中国私募股权行业发展陡然转向, 步入低谷。事实上, 我认为 2012 年和 2013 年的中国私募股权行业才是发展常态,而 2010 年和 2011 年的发展是“非理性繁荣”。目前制约中国私募股权行业发展有两个问题, 一是类型单一, 二是人才短缺。从类型上看, 私募股权发达的国家, 类型已经极其丰富, 包括创业投资基金、发展资本基金、杠杆收购基金、夹层基金、重振资本基金、秃鹫基金等, 投资领域已经覆盖各个发展阶段的企业。例如, 风险投资基金投资创业型企业, 发展资本基金投资成长型企业, 杠杆收购基金和夹层基金投资成熟型企业,重振资本基金投资破产重组企业,秃鹫基金投资死亡企业。而中国私募股权类型,根据审批或注册的不同,分为创业投资公司、股权投资基金和产业投资基金,但从类型上而言, 绝大多数都属于发展资本基金, 只有部分的创业投资基金和极少数的杠杆收购基金。事实上, 一个国家的发展资本在私募股权类型中占主导地位, 一方面说明这个国家的私募股权行业发展程度较低, 因为发展资本是所有私募股权类型中最容易运作的。另一方面也说明这个较低,因为发展资本基金的投资对象是成长型企业, 如果金融发展水平高, 能够较好地获得银行和资本市场的服务。所以说, 中国目前发展资本在私募股权中占主导, 既说明私募股权行业尚处于发展初期,也说明银行、资本市场为成长型企业的服务不够。中国股权投资基金的第二个问题是人才短缺。从成熟市场来看,国外 PE 行业能做到董事总经理级别的一般至少已有 7 年相关投资从业经验,能够做到合伙人级别的至少有 15 年经验。从这个角度来看,中国私募股权行业约 6万从业人员, 绝大部分是不合格的, 这也直接导致了中国私募股权行业的人员短缺和良莠不齐, 人才成为制约行业发展的瓶颈。但人才的培养和机构的成熟,都有基本规律,需要时间,对中国私募股权行业的发展要有耐心,不能急于求成, 事实上急了也成不了。上述两个问题是每个国家在私募股权行业的发展初期都