圆通快递借壳上市案例分析 PPT.ppt

圆通快递借壳上市案例分析目录CONCENTS案例分析案例启示相关概念1234案例简介2相关概念PART01BUSINESSREPORT31、借壳上市的定义借壳上市的概念有广义和狭义两种。从狭义角度看,借壳上市是一种资产重组的方式,主要发生在上市公司子公司和非上市控股母公司之间。非上市控股母公司为了自身的利益,可持续的发展,先把自己的优质资产剥离出去,然后通过上市企业发行股份来筹集资金,然后将这笔资金反过来购买集团的此项资产和业务并将其注入该上市子公司实现借壳上市。从广义的角度看,借壳上市除了上述的表述外,还有逆向收购,逆向收购是指借壳方购买壳公司一定比例的股权来取得对壳公司的控制权,然后将借壳方自己的有关业务及资产注入进去,实现间接上市的目的。42、壳与壳公司壳,就是上市资格,专业术语是指企业股份在证券市场进行交易的价格。而壳公司,专业术语是指那些已经拥有上市资格的企业,目前,我国实行核准制制度,这种制度使得企业上市比较难、且对于企业的资格审查非常严格。好处就是企业上市之后,就可以拓宽自己的融资渠道,可以发行股票融资,也可以发行债券融资,还可使用配股或定向增发方式来融资,因此上市后可以实现多种方式融资。通常情况下,一旦壳公司的业绩不好,经营能力变弱,行业前景不明朗等情况下,由于其具有上市资格,虽然其融资能力差,但是其售壳动机充足,这种业绩的壳公司很快就会被想要借壳的企业所看重,也就成为并购重组的对象。壳公司有三种:实壳公司、空壳公司、净壳公司,如图所示:52、壳与壳公司6借壳上市的流程可以简化为两个关键步骤,一是取得壳公司的控制权,二是对壳公司进行资产重组。壳公司为上市公司,借壳方为非上市公司。第一步:取得上市公司的控制权,其中包括三种方式:股份转让、发行股份、间接购买。:通过上市公司和非上市公司签订协议,进行控制权的转移。:上市公司可以股份购买收购方的壳公司可以发行股份购买资产的方式购买收购方拟注入的资产和业务,当新增发的股份比例达到对壳公司的控制时,收购方即取得控制权。:收购方通过控制上市公司的母公司,取得对母公司的控制,进而控制上市公司。第二步:对上市公司进行资产重组。其主要包括两部分:一是壳公司原有资产负债置出,二是壳企业的资产负债置入。由于借壳上市的方式没有固定的模式,都是围绕这两关键步骤做文章。借壳上市作为并购重组的方式之一,其运作过程需要符合相关的法律法规,遵守合法原则。根据我国资本市场上借壳上市案例情况,借壳模式可以从以下三个方式中进行两两组合。除了前面说的取得企业控制权,资产置换以外,还有一个对价支付的方式。所以在我国证券市场上,借壳模式的主要方法有以下几种:对价支付方式—用股权方式,用现金方式,用资产方式,或者三者统一;资产置换的方式—非上市公司与上市公司之前的资产进行交换,或者上市公司的控股股东和上市公司的资产进行互相交换;取得控制权的方式—法院司法拍卖,二级市场购买,法院的行政划拨等。3、基本流程7案例简介BUSINESSREPORTPART028大家应该也有点累了,稍作休息大家有疑问的,可以询问和交流91、行业基本概况我国是一个消费大国。我国快递产业从改革开放以来从无到有,快递产业实现飞速发展。随着互联网的普及、电商的发展,消费的升级,我国物流行业规模已经位于世界第一。,,。目前2015年日均处理业务量可达8500万件。而在快递收入上,。10