2020年6月外资持仓变动跟踪：北上资金持续流入，电子医药配置加强.docx

内容目录北上资金流动情况与持股规模 4陆股通持股板块分析 5陆股通持股行业分析 7从持股市值占A股行业市值比看外资定价权 7从各行业持仓占比看外资行业配置 9陆股通重仓个股分析 15国信证券投资评级 20分析师承诺 20风险提示 20证券投资咨询业务的说明 20图表目录图1:2017年至今沪股通、深股通资金净流入(亿元) 4图2:2017年至今陆股通资金净流入与沪深300指数走势对比(亿元) 4图3:2017年至今陆股通持股市值占A股流通市值比例 5图4:陆股通持股市值板块分布 6图5:陆股通持股市值板块分布 6图6:陆股通各行业持仓占该行业A股总市值比例(外资定价权) 7图7:陆股通一级行业持股市值占行业A股市值比 8图8:陆股通各行业持仓占该行业A股总市值比例(外资定价权-二级行业) 8图9:陆股通二级行业持股市值占行业A股市值比(前20名) 9图10:陆股通持仓一级行业分布 10图11:陆股通一级行业持仓占比变化 11图12:陆股通一级行业持股市值环比变化 11图13:陆股通持股行业集中度 12图14:陆股通持股二级行业分布(占比前20名) 12图15:陆股通持股二级行业持仓占比环比变化(前20名) 13图16:陆股通持股二级行业持仓占比环比变化(后20名) 13图17:陆股通持股二级行业市值环比变化(前20名) 14图18:陆股通持股二级行业市值环比变化(后20名) 14图19:贵州茅台各月陆股通成交额占A股成交额比例 16图20:中安各月陆股通成交额占A股成交额比例 16图21:恒瑞医药各月陆股通成交额占A股成交额比例 17图22:海康威视各月陆股通成交额占A股成交额比例 17图23:格力集团各月陆股通成交额占A股成交额比例 18图24:陆股通持股个股集中度 18表1:陆股通前20大重仓股 15表2:活跃个股交易明细 19北上资金流动情况与持股规模6月沪股通和深股通继续维持净流入状态。截至6月30日,,,。我们认为一方面由于疫情在国内率先得到控制,当前国内经济的复苏进度领先于其他经济体,近期公布的宏微观高频数据也显示当前国内经济的景气度仍在不断改善。另一方面就权益资产的性价比来说,当前中也已达到历史地位,相比于中国经济的发展潜力仍具备较高的投资性价比,此外外资对A股的配置比例较低,未来仍有较大的布局空间,因此我们预计未来外资在整体趋势上依然会呈现持续流入的态势。图1:2017年至今沪股通、深股通资金净流入(亿元)沪股通资金净流入 深股通资金净流入5004003002001000-100-200-3002017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-06-400资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理图2:2017年至今陆股通资金净流入与沪深300指数走势对比(亿元)10008006004002000-200-400-600-800陆股通资金净流入 沪深300指数45004300410039003700350033003100290027002017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062500资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理6月份外资持股市值与陆股通持股比例相比上月持续回升。外资投资A股主要有两个渠道,一是通过陆股通,二是通过QFII/RQFII。QFII/RQFII方面,外汇管理局于2019年9月10日宣告取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。陆股通方面,截止6月30日,,,%,环比同样小幅回升。图3:2017年至今陆股通持股市值占A股流通市值比例185001700015500140001250011000950080006500500035002000亿元2017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-