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财务报表分析(实训资料) 二O 一四年五月目录追求差异化战略的青岛海尔报表分析案例第一节战略分析........................................................................................ -2- 一、公司背景分析......................................................................................... -2- 二、战略分析................................................................................................. -4- 第二节会计分析........................................................................................ -7- 一、特殊经营模式下的关健会计政策和会计估计..................................... -7- 二、分析关健会计政策和会计估计............................................................. -8- 三、信息披露质量分析............................................................................... -13- 四、会计分析简要结论............................................................................... -13- 第三节财务分析...................................................................................... -14- 一、趋势分析............................................................................................... -14- 二、结构分析............................................................................................... -16- 三、比率分析............................................................................................... -19- 四、现金流量分析....................................................................................... -24- 第四节前景分析...................................................................................... -28- 思考题....................................................................................................... -29- 案例分析题........................................................................................... -30- 本章主要参考文献....................................................................................... -30--1- 追求差异化战略的青岛海尔报表分析案例①青岛海尔( 600690 )是证券市场蓝筹绩优股的典型代表,上市至今经营业绩始终保持较快的速度增长,而且几乎每年都有现金分红。但就是这样一只名声显赫且业绩优良的蓝筹股,却得不到资本市场的认同,图 11–1 列示了青岛海尔与其竞争对手近年来的市净率对比情况。图 11–1 青岛海尔与竞争对手的市净率对比由上图我们发现青岛海尔的市净率处于较低的水平, 2005 年股价甚至一度跌破了净资产。是什么导致了青岛海尔的资本市场形象与产业地位如此不相称?我们试图从财务报表分析角度进行探讨。本章部分内容参考李淑钗:“财务报表分析