软件企业的价值无形资产评估方法摘要.doc

软件企业的价值无形资产评估方法常对于一般制造业的鉴价,可参考其净资产之市价、重置成本(Replacement Cost) 或以其税后盈余之倍数来计算。但对于软件公司鉴价方面, 其主要价值大多反应在无形资产获利能力上, 而非在其传统之财务报表科目上。是故, 许多国际知名软件公司如雅虎(Yahoo!) 与亚马逊图书公司() 等, 并不因其账面盈收净利表现不亮丽而影响其股市成绩。这也就说明了软件公司之无形资产之获利能力, 才是国际股市投资者主要认同的指标。因此, 在我们评估软件公司价值时, 应着重体现无形资产所扮演的角色。 1、无形资产及其评估无形资产评估是从货币的角度对无形资产的估算和评定, 以真实反映无形资产客观实际。目前无形资产的评估有三种较为成熟的方法,即: 重置成本法、收益现值法、现行市价法。在无形资产评估过程中,应当参考以下因素:1 、无形资产的研究、设计、试制、鉴定以及申请法律保护、广告宣传所支付的费用和相关经费的投入。例如某项科研产品通过鉴定并申请专利后, 又进行广告宣传等, 这里应当包括其科研成本、鉴定费用、专利费用、广告支出等所有投入因素。 2 、无形资产的应用价值,应当考虑是长线产品还是短线产品, 使用价值的技术水平的难易程度,对企业技术进步和经济效益的影响,其投资报酬率、净利润、竞争能力等因素。 3 、无形资产的生命周期,是指无形资产在法律上享有的保护期限或对企业可利用的有效时间, 同时应当预测其本身在国内外发展趋势及市场更新换代的寿命。 4、无形资产的科学价值和社会价值, 一般超过其形成的成本投入和经济价值,但是在评估时又难以估计准确。 5、无形资产的市场容量。任何一种无形资产其市场占有率较小时, 价值上扬, 若市场占有率较大时, 则价格下浮, 其市场容量和价格存在着供求关系的影响,实质上直接影响无形资产的评估价值。 6、同类无形资产的评估和计价基准, 是确定价值和使用价值的参考依据之一。 7、无形资产多次转让后的市场机会和利润多寡也是影响其评估价值的因素之一。 8 、技术进步、有形损耗和无形损耗的因素。 9、帐面所反映无形资产的净值, 是指己入帐的无形资产推销后的存有净值。 10、无形资产所有者或占有者的未来发展趋势, 是预测该所有者或占有者未来收益的主要依据。 11 、要考虑时间因素、地域因素、功能因素。对于软件型企业, 其公司开发的软件作为企业最主要的无形资产, 使我们对软件型企业无形资产估值最主要的来源。 2 、软件定价模型、影响因素及风险因素 2、1 软件的定价模型影响技术商品价格的变量要素起码有三个,即: 研究开发成本、技术商品的商业寿命和技术垄断程度。我们用下面的函数来表示商品的价格模型: P=I * [(C+D)+S *L* E] 上式中, P 表示技术商品的价格, I 表示货币的年贴现率, C表示直接研究开发成本, D 表示间接开发研究成本, S 表示技术商品商业寿命当量值。 L 表示技术商品垄断程度系数, E 表示商品的正常利润。其中, C, D,E 可以用货币定额绝对金额来表示,而技术商品的商业寿命、垄断程度和买方对技术的接受能力只能用相对的当量来表示。(1) 寿命当量值的确定。商品商业寿命当量值 S= 预测商业寿命年限/ 标准当量值。其中,标准当量值为 15 年。(2) 预测寿命年限的确定。预测寿命年限的确定,主要是靠技术专家和经济专家的预测。因此,在技术贸易活动中,无论是买方、卖方或者中介方, 都必须在正式的洽谈过程中, 聘请有关的技术专家和经济专家对该项技术进行技术与经济的全面评价。(3) 技术商品垄断程度系数 L 的定值方法。 L 的大小,由买卖双方在洽谈中确定。 L 的值可以大于 1 ,也可以小于 1 ,这个值域波动很大。 2、2 软件产品的价格构成软件作为一种商品, 其价格形成的客观基础是消耗在该软件产品上的一般人类劳动—价值。若从资金的耗量角度来观察, 软件的价格是以价值的转化形态—生产价格( 即成本价格+ 平均利润) 为基础的。其基本公式为: K=C+V 式中:K 一一生产价格 C——成本价格 V 一一平均利润以上述公式为基础研究软件价格的构成时,应注意以下几点: 1、生产价格, 是指社会平均生产价格, 它是以社会成本价格为依据的,而不以个别成本价格为依据。 2、对发展软件产业和推广计算机应用有全局意义的软件产品的生产交换, 应由国家有计划地制定计划和定时调整价格, 以达到指导软件发展方向的目的。 3 、有些重大的新软件开发,往往具有一般科技活动的特征,其最终成果具有重大的社会价值, 但其开发成本往往明显高于社会成本价格, 有些重大和自行开发的软件的成本价格往往也高于国外同类软件的成本价格。为促进我国软件的发展, 对这类软件应由国家或各种形式的基金进行资助, 因此这类软