第三章建设项目经济效果评价指标.ppt

第三章建设项目经济效果评价指标主要教学内容和目的:?了解经济效果评价指标的分类、投资收益率的概念;?理解投资回收期、净现值、净现值率、净年值和内部收益率的概念。?掌握投资回收期、净现值、净现值率、净年值和内部收益率的计算方法。第一节经济效果评价指标体系经济效果评价主要解决两类问题:第一,“筛选问题”──“绝对效果评价”第二,“优选问题”──“相对效果评价”经济效果评价是根据计算期内各种有关技术经济因素和投入与产出的有关财务、经济资料数据对项目或方案的经济性进行系统分析与考察,并用评价指标全面反映项目的经济效益,从而确定和推荐最佳方案。评价经济效果的好坏取决因素:?基础数据的完整性和可靠性,?选取的评价指标体系的合理性。(1)根据是否考虑资金时间价值,可分为静态评价指标和动态评价指标,如下图所示。???????????????????????????????????????????????????净现值率净年值净现值动态投资回收期内部收益率动态评价指标偿债备付率利息备付率借款偿还期偿债能力静态投资回收期总投资利润率总投资收益率投资收益率静态评价指标项目评价指标(2)根据指标的性质,可以分为时间性指标、价值性指标和比率性指标,如下图所示。?????????????????????????????????????????????????速动比率流动比率资产负债率财务比率偿债备付率利息备付率投资收益率净现值率内部收益率比率性指标净现值净年值价值性指标借款偿还期投资回收期时间性指标项目评价指标第二节静态评价指标适用于对方案的粗略评价,如项目建议书阶段和初步可行性研究阶段,或者是对寿命期比较短的项目进行评价等。一、静态投资回收期可以自项目建设开始年算起,也可以自项目投产年开始算起,但应予注明。式中Pt—静态投资回收期;CI-现金流入量CO-现金流出量(CI一CO)t—第t年净现金流量。??00????tPttCOCI具体计算又分以下两种情况:(1)当项目建成投产后各年的净收益不相同时其计算公式为:??年的净现金流量第绝对值)年累计净现金流量的-第(T1T1-T??tPT-次出现正值的年份数项目累计净现金流量首(2)如果投资总额在期初一次或连续几次投入完毕,当项目建成投产后各年的净收益(即净现金流量)均相同时AIPt?式中I—总投资;A—每年的净收益。采用静态投资回收期对投资方案进行评价时,其基本做法如下:首先确定行业的基准投资回收期(Pc)。接着计算项目的静态投资回收期(Pt)。最后将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较。例1:某项目财务现金流量表的数据如下表所示,计算该项目的静态投资回收期。若Pc为6年,则该项目能否通过?计算期0123456781、现金流入—————800120012001200120012002、现金流出—6009005007007007007007003、净现金流量—-600-9003005005005005005004、累计净现金流量—-600-1500-1200-700-2003008001300例2:某投资项目的净现金流量如表所示。基准投资回收期为5年,试用投资回收期法评价其经济性是否可行。年份0123456净现金流量-60-856565656590例3:某投资方案的净现金流量如下图,计算其Pt?例4:某建设项目估计总投资2800万元,项目建成后各年净收益为320万元,则该项目的静态投资回收期?优点:(1)概念明晰,简单易算;(2)不仅反映了项目的偿债能力,还反映了项目的风险大小。缺点:(1)没有考虑资金时间价值。例:某项目需4年建成,每年投资2亿元,全部投资为银行贷款,年利率为8%,项目建成后每年可获净收益5000万元,项目寿命期为40年。该行业的基准投资回收期为25年。问:该项目能否通过?(2)它舍弃了回收期以后的收入和支出数据。