浙江城投如何下沉.docx

内容目录1、浙江省总体概况 32、经济财政、债务负担与禀赋资源:区域当下实力孰高孰低? 43、人口及收入、土地、产业布局:区域未来潜力如何衡量? 84、浙江城投梳理及投资建议 12浙江各地级市估值情况 12杭州都市圈城投平台梳理及投资建议 13宁波都市圈城投平台梳理及投资建议 20温台都市圈城投平台梳理及投资建议 23浙中都市圈城投平台梳理及投资建议 265、浙江城投打分模型及结果 29风险提示 30图表目录图表1:2019年全国各地区GDP及增速情况(亿元) 3图表2:2019年全国各地区一般公共预算收入及增速、税收占比情况(亿元) 4图表3:2019年浙江省各地级市经济财政指标情况(亿元) 5图表4:浙江省各地级市债务率情况 5图表5:浙江省2018年各地级市金融资源分布情况 6图表6:浙江省各地级市4A+5A级景区分布情况 7图表7:2018浙江省各地级市公路总里程和公路密度(km) 7图表8:2018浙江各地级市高速公路里程及占公路比例(km) 7图表9:2019年浙江省各地级市港口货物吞吐量(万吨) 8图表10:2019年浙江省各地级市港口集装箱吞吐量(万ETU) 8图表11:浙江省各2019年地级市人均可支配收入及常住人口增速(元/人) 9图表12:浙江省各地级市2019年住宅土地成交面积和均价(万平方米,元/平方米) 9图表13:2018年浙江省各地级市工业企业结构情况 11图表14:2018年浙江省各地级市规模以上工业总产值及增速(亿元) 11图表15:浙江省各地级市2019年三产占比情况 12图表16:浙江省各地级市城投债估值情况(亿元,%) 13图表17:浙江省各城投平台中债估值-行权剩余期限分布图 13图表18:浙江省区县GDP、债务率以及平台综合打分情况(亿元) 16图表19:杭州都市圈平台概览(亿元) 16图表20:宁波都市圈平台概览(亿元) 21图表21:温台都市圈平台概览(亿元) 24图表22:浙中都市圈平台概览(亿元) 28图表23:浙江省城投平台打分排序前20名(亿元) 301、浙江省总体概况本文第一部分将介绍浙江省总体经济财政状况,随后从当下实力与未来潜力两个角度衡量浙江省各地级市的政府资质。最后详尽梳理各地级市城投平台并给出打分结果。浙江位于中国东南沿海,东临东海,与福建、安徽、江西、上海、江苏相连,地跨钱塘江、瓯江、灵江、苕溪、甬江、飞云江、鳌江、曹娥江八大水系,素有“鱼米之乡”之称。浙江省地处长三角南翼,是长江经济带的重要组成部分,也是“一带一路”的重要枢纽。2019年10月,浙江省入选国家数字经济创新发展试验区。浙江省下辖11个省辖市(其中杭州、宁波为副省级城市),20个县级市,32个县,1个自治县,37个市辖区。浙江省经济总量和人均GDP较高,均位居全国第4位,2019年分别为62352亿元和107624元/人,%,高于全(%),与河北省并列全。图表1:2019年全国各地区GDP及增速情况(亿元)120,000100,00080,00060,00040,00020,0000GDP GDP增速9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%广江山浙河四湖福湖上安北河陕辽江重云广内山贵天黑新吉甘海宁青西东苏东江南川北建南海徽京北西宁西庆南西蒙西州津龙疆林肃南夏海藏省省省省省省省省省市省市省省省省市省资料来源:Wind,国民经济和社会发展统计公报,古省省市江省省省省 省浙江省财政收入规模、增速及质量在全。,位居全国第4位,%,位居全国第8位,考虑一般公共预算支出后,%,位居全国第4位,自给率较高。,%,分列全国第4位、第2位,税收质量较高。图表2:2019年全国各地区一般公共预算收入及增速、税收占比情况(亿元)14000120001000080006000400020000一般公共预算收入 一般公共预算收入增速(右轴) 税收占比(右轴)广江上浙山北河河四湖安福湖辽江天山陕重云内广贵新黑吉甘海宁青西东苏海江东京南北川北徽建南宁西津西西庆南蒙西州疆龙林肃南夏海藏100%80%60%40%20%0%-20%省省市省省市省省省省省省省省省市省省市省古 省资料来源:Wind,国民经济和社会发展统计公报,江省省省 省省2、经济财政、债务负担与禀赋资源:区域当下实力孰高孰低?从经济总量来看,杭州宁波二市稳居省内前二,浙中都市圈经济实力稍弱。杭州市、,,稳居省内前二,与其他各市有较大差距。分都