?版权所有请勿拷贝 1现代金融风险管理汪昌云中国人民大学财政金融学院 2005 年7月?版权所有请勿拷贝 2提纲?风险与风险度量?风险管理?金融衍生工具与风险管理?为何要风险管理-理论上的回应?案例分析–现实中的风险管理?版权所有请勿拷贝 3风险定义风险是某种你不期待发生事件出现的可能性!!! ?版权所有请勿拷贝 4风险定义 American Heritage Dictionary: 遭受损害或损失的可能性?版权所有请勿拷贝 5风险衡量 0 20 40 60 80 100 6 7 8 910111213 1415161718 PercentBA C 概率是描述某种风险事件发生的可能性 ., 30% 概率股价下跌到 9元?版权所有请勿拷贝 6风险无处不在?疾病?战争?气候变化?自然灾害?动乱?价格变化?…?金融风险是在金融活动中,由于各种经济变量发生不确定的变化,从而导致行为人蒙受损失的可能?版权所有请勿拷贝 7解读风险?风险与危+机?风险与收益(险商) ?成功与失败只有一墙之隔?创业艰难,毁业容易?“再给我 5亿,一定会赢”?“假如没有发生这样那样的事,我们的利润应该更高。” - 巴菲特的批评语?小概率事件与单一事件?版权所有请勿拷贝 8金融风险类别?市场风险 - 市场上金融商品的价格变动带来的风险。?信用风险–违约的可能性?流动性风险–资产的交易变现的制约?操作风险–操作不当或违规操作带来的风险?版权所有请勿拷贝 9风险管理?风险管理是: Assuring An e ?版权所有请勿拷贝 10风险管理 0 20 40 60 80 100 6 7 8 9101112131415161718 Percent Assuring an e
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