金融市场风险情绪的指标样本.doc

金融市场风险情绪指标第一个指标是VIX,这是公认衡量市场风险情绪最权威指标。VIX关键衡量是美国家标准普成份股票波动性指标,每当金融市场和经济出现动荡,这个指标也会随之增大,这个时候说明市场风险情绪正在上升,反之亦然。第二个是TEDspread,是美国短期国债和欧洲美元利率间差异,是整体经济中信贷风险一个指示计。美国短期国债被认为是无风险,而欧洲美元借贷成本——它由伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)衡量——反应了对银行借款信用风险。当TEDspread增大时,它是贷款者相信银行间同业拆借违约风险增大信号。同业拆借者所以需要更高回报率,或是接收诸如短期国债等安全资产较低回报。当银行违约风险被认为减小时,TEDspread一样减小。高盛MAP全球经济意外指数(GoldmanSachsMAPEconomicSurpriseIndex-Global)花旗经济意外指数citigroupeconomicsurpriseindex1:意外指数最近反弹,说明美国公布经济数据好于大家预期:不过它仍处于走跌周期里,今天美国公布多个经济数据就差于预期。2:美股风险偏好指数开始走跌,其实在前两天大跌之前就开始了:3:波动率:和美股同时大幅飙升。该指标反应慢于前两个指标哦。这个波动率指标,俞非先生发觉:它和债标比正相关,即美国债价格和标准普尔500指数比值: 俞非指标图见下面:显然,从风险偏好角度看,该比值(是在对数坐标下,这一点请注意)其实就是代表小风险国债价格和高风险标普价格对数之差,该比值越低,说明风险偏好越高,所以和VIX正相关。     我把它再扩张到保值债券和标普比值,则更轻易说清楚,因为TIP是好多个长久国债价格指数,能够说是无风险最经典代表:见下图:这个债标比深入挖掘,就是能够用来观察或估摸资金在债市和股市之间流动情况。不如这两天,美股大跌,该比值回升,说明最少有部分大资金流出美国股市而进入债市。而债价和金价则是正相关:    在前很快贴文中,我曾指出金标比和VIX是正相关,并写过一段话:以上分析,也是“世界是多元关系,普遍联络”基础思想具体表现。市场既是独立可划分,也是紧密联动。她们之间并非对立二元关系,不是非此即彼你长我就跌直线思维关系,而是较为复杂多元相关关系。在多元关系中,我们能够挖掘到整体市场所隐含信息,从而为我们投资所用。尤其是TIP价格和金价关系,即吉布森悖论:4:金价情绪读数:再次回落到前很快低点处。注意这个HULBERT情绪读数调查对象关键是基金经理,和公众调查好淡指数略有不一样,要快一点。这在读图中要注意。下图即为公众好淡指数:这个数据在19日就极其低落了,还未涵盖20日大跌哦!而且该读数竟然比10月底那次金价大跌时数值还低!看来绝大多数公众全部认为金价牛市OVER了!BPGDM这个读数剧跌!之前曾很迷惑它,不高不低,让人心里打鼓,现在看来这数据即使滞后,但贼准! 5:银价公众好淡见解:略好于金价!但也在低位了!