特色小镇的投融资运作
2017
副总经济师
特许金融分析师（CFA）
国家发改委PPP专家、财政部PPP专家
1
CHAPTER
特色小镇的投融资模式
2
22:12
地方政府建设特色小镇面临的资金问题
3
22:12
NO MONEY
NO WAY
22:12
4
小镇政府
特色小镇项目公司（SPV）
社会资本
PPP合作协议
特色小镇建设运营一体化服务方案
特色小镇
直接投资
注册资本金与投资
政府购买
一体化服务
向政府移交特色小镇
模式一：PPP模式
模式一：PPP模式
5
22:12
社会资本方重建设、轻（不懂）运营
融资困难
缺乏产业导入的经验和资源
可能存在的困难与问题：
22:12
6
债券持有人
项目公司
（发行人）
承销商
发改委/证监会/银行间交易商协会
托管人
担保人
认购债券
增信
资金托管服务
核准/注册/备案
委托销售债券
协助发行
模式二：发债
2.
签订资产买卖合同&
融资租赁合同
22:12
7
SPV公司
（承租人）
企业
政府部门
银行
融资租赁公司
（出租人）
1. 货币方式出资
2. 资产方式出资
模式三：融资租赁
政府主导的基金
8
22:12
政府平台
母基金
金融机构
特色小镇子基金
特色小镇项目
优先
劣后
模式四：产业基金
金融机构主导的基金
22:12
模式四 ：产业基金
政府平台
金融机构
资管计划、信托计划等
特色小镇项目基金
特色小镇项目
劣后级
优先级
投资
社会资本主导的基金
22:12
模式四：产业基金
地方政府
母基金
社会投资人
金融机构
社会投资人
特色小镇项目子基金
特色小镇PPP项目
劣后
优先
投资
优先
优先
劣后
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