短期资产流动性分析与长期偿债能力课件.ppt

一、短期资产流动性分析
短期资产是指价值周转期不超过一年或一个营业周期的资产，主要包括：
1、现金
2、有价证券
3、应收帐款
4、存货
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应收帐款
注意帐龄结构。
注意客户的集中程度。
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应收帐款（续1）
（1）会计期末应收帐款与日销售额之比：
应收帐款总额（含应收票据）
年销售额/365天
之所以包括应收票据，是因为它与销售相关；
之所以应收帐款用“总额”而不是“净额”，是因为总额才与分母中的销售直接相关；
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应收帐款（续2）
在公司内部分析中，将该指标与公司信用期作比较，即可判断公司应收帐款的管理效率：
会计期间若为自然营业年度，该指标会被低估（因为在自然营业年度的年末，销售从而年末应收帐款往往处于较低的水平），因而应收帐款的流动性就会被高估；
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应收帐款（续3）
当然，在不采用自然营业年度时，该比率也可能因以下原因而偏高：大量销售集中于年末（从而应收款也集中于年末）；
相反地，该比率也可能因下列原因而偏低：年末销售大量减少；大量的现金销售；大量应收帐款的让售等。
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应收帐款（续4）
（2）应收帐款周转率（次数）：
销售净额/年平均应收帐款总额
当应收帐款余额在年度内的不同季度或不同月份有着显著波动的情况下，“年平均的应收帐款总额”就不能简单地取年初和年末数的平均值，而应按4个季度末或12个月末的余额计算平均值；但是，外部分析往往得不到这些数据。
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应收帐款（续5）
〈3〉应收帐款周转天数：
年平均应收帐款总额
销售净额/365天
或者，365天/周转次数。
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应收帐款（续6）
在应收帐款流动性分析中，应特别注意分析对象公司的赊销与现金销售之比。这一比例的变化（同一公司不同年度之间）或差异（不同公司之间），会导致以上比率的严重不可比。
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存货
存货流动性的度量指标主要有：
（1）会计期末存货与日销售之比
（2）存货周转率
（3）存货周转天数
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存货（续1）
（1）会计期末存货与日销售之比，即：
期末存货
年销货成本/365天
这一指标显示了销售全部存货所需的时间长度；
如果公司采用自然营业年度作为会计期间，则该指标会被低估（因为年末存货较少）；
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