投资分指标和标准专题课件.ppt

一、战略投资决策流程
二、投资的商业分析
三、投资的评价方法
四、重要的投资评价指标及标准
五、投资决策分析的重点
六、投资分析报告
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投资分指标和标准
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一、战略投资决策流程

识别企业核心竞争优势:市场、产品和服务,追求净现值大于零。

(1)商业目标:竞争地位、产品质量、开发时间等;
(2)财务目标:最低必要收益率和最高可承受风险。
(投机)
设计一个流程,持续性地寻找符合公司竞争优势与目标的投资机会。
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投资分指标和标准
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(1)必须和商业(企业战略)正式联系起来
(2)在企业范围内列出预期成本和收益
(3)由独立于预测人员之外的管理人员审查
(4)考虑投资持续期内的成本与收益
(5)以现金而非收入衡量各种收益
(6)包括营运收益、残值以及流动资金变化
(7)量化预测中的各种不确定因素
(8)说明投资中不可量化的因素
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投资分指标和标准
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(1)调整必要收益率
(2)调整预测现金流量

(1)商业目标与财务目标均符合
(2)商业目标符合,但财务目标不符合
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投资分指标和标准
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(1)定期进行,而非随意或发生危机时才进行
(2)由与投资无关的人进行
(3)遵守正式工作程序
(4)利用现金流量折现法
(5)一旦预测和实际结果因预测或经营失误而发生误差时及时报告
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投资分指标和标准
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二、投资的商业分析

(1)基本判断(常识)
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投资分指标和标准
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(2)宏观分析(PEST)
技术变革
技术的产业影响
技术的社会影响
技术
价值观改变
全球化
经济政策
金融政策
经济
社会文化
生活方式
产业政策
经营效率
经济规模
经济周期
工作态度
人口影响
可支配收入
政治
自然
政权稳定性
立法
政治联盟
国情
地理位置
气候条件
资源状况
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投资分指标和标准
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(1)行业分析模型(周期、比率)
关键因素
宏观经济
生命周期
出口
下游市场
现有产能利用
新增产能潜力
进口
需求分析
行业竞争
供给分析
总量分析
供求关系
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投资分指标和标准
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(2)行业竞争态势分析(波特五力)
潜在竞争者
进入威胁
产业内对手
供应方
供应方威胁
买方威胁
买方
产业竞争强度
替代品威胁
替代品
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投资分指标和标准
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(3)行业盈利预期
关键因素
宏观经济
生命周期
出口
下游市场
现有产能利用
新增产能潜力
进口
需求分析
行业竞争
供给分析
总量分析
供求关系
现有竞争程度
进入壁垒
替代品
客户谈判力
供应商谈判力
盈利能力分析
行业层面的因素
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投资分指标和标准
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