股票市场分析论文.doc

股票市场分析论文.doc股票市场分析论文
导读：我根据大家的需要整理了一份关于《股票市场分析论文》的内容，具体内容：20世纪90年代以来,随着我国经济的迅速发展和市场经济体制改革向纵深推进,我国资本市场得以迅速发展,特别是其核心——股票市场在整个金融体系中的地位和作用日益上升,...
20世纪90年代以来,随着我国经济的迅速发展和市场经济体制改革向纵深推进,我国资本市场得以迅速发展,特别是其核心——股票市场在整个金融体系中的地位和作用日益上升,股票市场和上市公司对国民经济的影响力日益加深。下面是我为大家整理的，供大家参考。
范文一：股票市场财富效应及货币政策规则选择
摘要：我国货币当局今后操作应密切关注股票市场收益率变化，制造宏观市场稳定与金融市场稳定的双赢局面。
关键词：股票市场;货币政策
一、引言与文献综述
从股市创建至今，经济学家都已经肯定股市与经济增长呈现正相关关系。股票市场促进宏观经济增长作用途径有以下三点：一是股票市场是一个充满流动性的市场，不断创造出来的流动性为经济注入活力。一般来说，企业产权资本流动性较差，企业可以通过上市降低其产权资本的交易成本和机会成本，使投资风险大大减小，在这种情况下市场上的投资者往往愿意持有这样的产权资本进行长期投资，这为企业的长期资本需求提供了保证。二是股票市场具有投资风险的功能，股票资产组合可以使投资者在充分分散风险的同时获得相对较高的收益，促进经济的增长。三是股票市场的信息披露功能，股票市场是一个公开的市场，投资者会根据上市公司的状况进行操作，这督促上市公司努力改善经营状况以吸引投资者，最终使得资源得到优化，促进经济增长。我国股市从1990年上交所成立之后，股票价格经历大起大落，但2014年7月开始，我国股市一骑绝尘，11月之后更是一度出现超过45度角的"疯牛"阶段，成交额激增，两市活跃账户不断创近年来新高，截至2014年末，我国A股指数涨幅甚至领跑全球。2015年我国股市更是经历了激动人心的波动历程，截至2015年6月末，。深交所数据显示，截至2014年12月末，，，%，，%。2015年上半年我国A股最高点达到5000点，最低点则跌到3000多点，股价波动带来的效应及央行采取实施干预消费者信息的举动牵动了我国全国人民的心。股市的繁荣是我国宏观经济状况良好的结果及体现，同时也促进宏观经济的发展。这就带来一个问题：我国股市发展是否起到财富效应的作用，即真正疏通资金促进消费的良性运作?如果没有，货币政策是否应对股市价格的大起大落进行控制?
关于货币政策是否应该干预股票等资产价格，国外学术界存在两种截然不同的观点。一种观点认为货币政策不应该干预资产价格。Bernanke等(1999)认为，央行几乎不可能知道资产价格变动是由经济基本面因素引起的，还是由非基本面(如金融监管制度失策、投资者的不完全理性等)引起的，或者是由二者共同导致的，因此，货币政策无需对资产价格波动做出直接反应，除非资产价格波动对通货膨胀或经济增长的影响达到一定程度。另一种观点认为货币政策应该关注资产价格波动。Cecchetti等(2000)认为