2020年上市公司财务报表分析——财务分析part2.ppt

五招看报表
报表分析之路
财务分析案例
财务报表分析－财务报告的关键数据
财务报表分析
财务报告的关键数据
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建立发展战略
获取资金
进行投资
生产经营
计划活动
筹资活动
投资活动
经营活动
企业主要活动类型
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财务报表反映企业活动
财务报表
资产负债表
损益表
现金流量表
资产
负债
所有者权益
财务状况
经营成果
现金流量
收入
成本费用
利润
现金流入
现金流出
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五招之一：了解企业的财务状况——B/S
应收款项：应收款项占流动资产总额比例不宜太高，增长比例不能超过同期销售收入的增长比例。应收帐款周转率与上期、同行业相比，该指标越高越好。
应收账款与其他应收款的增减关系：如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。
应收账款与长期投资的增减关系：如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近，则表明存在利润操纵的可能。
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存货情况：存货增长比例不宜超过同期销售增长比例，否则说明销售不畅，此时存货周转率下降。
固定资产：固定资产增长所带动的利润增长至少要超过其折旧的增长，否则说明固定资产未发挥应有的效应。
待摊费用或待处理财产损失。待摊费用或待处理财产损失数额不宜较大，否则有可能存在拖延费用列入损益表的问题。
五招之一：了解企业的财务状况（B/S）
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五招之二：了解企业的偿债能力
通过以下几个指标了解企业的偿债能力
短期偿债能力
流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计
速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 或 保守速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债
现金比率=（流动资产合计-存货-应收）/ 流动负债合计 或 保守现金比率=（货币资金+短期投资）/ 流动负债
长期偿债能力
资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100%
产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%
已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用
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五招之三：了解企业的经营成果（I/S）
了解企业的经营成果主要看利润表
将销售收入成本率与上期、同行业相比较，该比率越低越好，越低说明销售毛利率越高。
营业利润与非营业利润：一个公司的营业利润应该远远高于其他利润（如投资收益、处置固定资产收益等）
对主营业务收入进行质量判断
主营业务收入的确认
收入和利得的界限
将三项期间费用与主营业务收入相比，了解企业的费用率，并与上期、计划和同行业相比，看各个费用项目是否合理。（期间费用包括销售费用、管理费用和财务费用。）
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五招之四：了解企业的盈利能力
通过以下几个指标了解企业的盈利能力
销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%
销售净利率=净利润 / 销售收入*100%
资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%
净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%
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五招之五：了解企业的现金流量
现金流量综合反映现金流入和流出信息，可用以判断企业财务状况。
用利润表中的“主营业务收入”和现金流量表中“经营活动产生的现金流入小计”进行比较，若前者小于后者，说明企业的主营业务收入以现金方式收到的货款较多，销售形势较好。
用现金流量表中“经营活动产生的现金流量净额”和“净利润”进行比较，比率越高，说明企业盈利质量越高。
经营净现金流量若是负数，表明经营活动产生的现金流量有些不同步，经营形式欠佳。
投资活动现金流出量较大，筹资活动中偿付利息所支付的现金也较大时，企业可能投资规模过大。
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净 利 润
企业健康发展
企业面临关闭
经营性现金流
企业经营困难
企业经营困难
企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。
企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。
企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。
企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产