第八章_风险管理与财务预警分析.ppt

第八章风险管理与财务预警分析 2017-1-23 2教学内容: ?第一节风险与风险管理?第二节企业财务预警系统?第三节财务预警分析的技术方法与模式 2017-1-23 3第一节风险与风险管理?一、风险与财务风险?二、风险管理 2017-1-23 4一风险与财务风险?风险的概念与分类?财务风险的内容与表现?企业战略、经营活动与财务风险 2017-1-23 5 一、风险的概念与分类(一)概念风险:一定条件下和一定时期内未来结果的不确定性。风险不等同于危险。(二) 分类按风险能否分散分为:系统风险、非系统风险。 1 、系统风险:又称不可分散风险,影响所有企业。 2 、非系统风险:又称可分散风险,影响个别公司。 2017-1-23 6 二、财务风险的内容与表现(一)内容财务风险是一个多视角、多变量、多层次的复合性概念。既有财务“规模”上的风险问题,也有财务“结构”上的风险问题;既有静态财务风险问题,更多的是动态上的财务风险问题;既有财务业务过程管控上的风险问题,也有财务结果上的“偏离预期”风险问题;既有资产负债表风险、赢利能力风险,更有现金流量表风险;既有企业内部财务风险,也有外部因素导致的财务风险;既有财务数据上的风险, 也有财务制度风险(包括制度残缺与制度失灵)。 2017-1-23 7 企业经济业务中的财务风险可分为: 1、筹资风险:一种是财务杠杆率过低,说明企业没有充分利用负债经营;另一种是财务杠杆率过高,企业借入资金过多, 一旦投资利润率下降,利息负担过重,就会威胁企业的财务安全性。 2、投资风险:在企业经营管理过程中,企业制定的投资决策的最终效果具有不确定的一面,包括投资利润率下降、投资回收期加长、投资不能完全收回,甚至完全收不回等可能性。 3、汇率风险:在国际投资活动和国际贸易活动中,指由于汇率的变动而蒙受损失和将丧失预期收益的可能性。 4、其他风险:还可能发生企业经营亏损风险、财产跌价损失风险、企业员工人身风险、收益分配风险、企业诉讼风险和财政税收政策带来的企业财务管理风险。 2017-1-23 8 (二)表现 1、财务制度风险:制度实际执行偏离规范要求的程度。 2、财务信息风险:表现为信息不对称、信息失真、信息迟缓等。 3、业绩风险:是指盈余的不确定性或遭受巨额损失的可能性,表现为实际业绩偏离目标、预算等标杆值的程度。 4、支付能力风险:是指公司现金流不足以满足必要经营支出和投资支出项目的风险,其中不能偿还到期债务是企业的最大风险,这类风险也叫流动性风险或者狭义上的财务风险。 2017-1-23 9 三、企业战略、经营活动与财务风险关系表现为: 1、实现企业战略、追求财务业绩的过程和结果充满各种不确定性,这些不确定性表现为包括财务风险在内的多种风险因素。 2、企业生存的主宰是在金融市场,但是生存的方式、获利的途径则是由商品市场上的表现决定的,所以财务管理理论必须和公司商品经营战略相联系。 3、企业的投资、生产经营、融资等战略决策既可能直接影响财务风险,也可能通过作用于经营活动影响财务风险。 2017-1-23 10 4、财务风险的衡量企业财务风险存在具有很大的不确定性,对财务风险的衡量也不是仅依据某一两个指就能识别的,我们可以从企业偿债能力、盈利能力和现阶段金流量等方面来分折如何对财务风险进行衡量,对企业财务状况和经营成果进行综合评价。一般来说,可以资产变现能力、负债状况、资产使用状况、盈利能力等指标来分析、衡量财务风险。 5、财务风险的防范防范企业财务风险的措施。财务风险存在于财务管理工作的各个环节,不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而,如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。