完善上市公司信息披露的思考——基于公司治理与信息披露的互动.pdf

西南财经大学
硕士学位论文
完善上市公司信息披露的思考——基于公司治理与信息披露的
互动
姓名:李源
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:余海宗
20040401
内容摘要
、研究背景
经过十多年的发展,我国证券市场已初具规模,其对国民经济的
影响也越来越明显。但我国证券市场还存在种种问题,其中上市公司
信息披露问题就是证券市场的顽症。它严重影响了证券市场的透明
度,动摇了证券市场的信用基础,给市场参与者特别是中小股东带来
了严重的损失。信息披露作为缓解信息不对称、约束证券发行人和有
关人员的行为、保护投资者合法权益的重要手段,其作用并未得到充
分的发挥。鉴于此,信息披露问题一直是学者们研究的热点。同时,
作为信息披露主体的上市公司实施的是所有权与经营权分离的法人
产权制度,为了保证这一产权制度的有效运行必须有科学的治理结
构,因而我国上市公司治理结构的优化问题一直受到人们的关注。
在此背景下,对上市公司信息披露和上市公司治理结构问题做一
探讨,具有重要的意义。上市公司信息披露与上市公司治理结构是有
关联的,这一点己经是人们的共识。那么使得信息披露与公司治理相
联系的纽带是什么,信息披露与公司治理具体关系是什么,两者是否
可以相互影响,相互作用··一类似问题引发了笔者的思考。在这一思
路的引导下,本文就信息披露与公司治理的关系展开论述,认为两者
是以产权为纽带紧密相连、同生互动。
二、研究方法与思路
本文的写作是沿着从理论分析到实际应用,用理论分析的结论指
导实践的思路展开的。由于本文的研究角度是公司治理与信息披露的
互动,所以首先解决的问题是两者为什么是相联系的,文章从探讨联
系公司治理与信息披露的纽带入手,说明两者有着共同的渊源,是通
过产权相联系的进而需要解决的就是,两者的这种联系是如何表现
的,所以文章详细分析了公司治理与信息披露是怎样相互影响、相互
作用的最后将这一关系应用于实践,对如何完善信息披露提出了若
干的建议。
本文采用了规范研究与实证研究典型案例研究相结合的方法。
在理论分析的基础之上增加了若干上市公司信息披露与公司治理的
典型案例,这不仅避免了研究方法的单一,也增强了文章的说服力,
使得文章更具有现实意义。
三、主要内容
遵循上述研究思路,论文在结构上分为两部分前言和正文。作
为正文的引导,笔者在前言中说明了写作意图、文章的逻辑结构以及
相关问题的界定,并介绍了主要概念,以便为正文的论述打下基础。
正文共四章,分别是第一章,产权、公司治理与信息披露第二章,
上市公司信息披露及其在公司治理中的作用第三章,我国上市公司
治理现状及其对信息披露的影响第四章,完善上市公司信息披露的
几点思考。
在第一章的论述中,首先运用了历史的分析方法,即从历史的发
展这里是指产权的变迁轨迹中,寻找联系信息披露与公司治理的
渊源。通过分析笔者看到,产权在其变迁的历史进程中逐渐出现了两
权分离,并伴随经济的发展产生了业主制产权制度、合伙制产权制度
和公司制产权制度。产权制度的变化对信息披露产生了重要的影响,
不同的产权制度对信息披露的内容、方式、风险等都有不同的要求。
而两权分离则产生了委托—代理,委托人为了维护自身利益必须设
置一套有效的制衡机制来克服代理问题,于是公司治理得以产生,无
论是从公司治理的本质还是功能上看,它都与产权密切相连。鉴于上
述分析,文章首先在第一节中介绍了产权和产权制度,接下来分别在
第二节、第三节中阐述了产权与信息披露以及产权与公司治理。最终,
得出结论产权是信息披露和公司治理相连接的纽带,是两者同生互
动的基础。
在解决了是什么使信息披露与公司治理相联系的问题后,文章讨
论的是信息披露与公司治理是怎样联系的,即两者是如何相互作用、
相互影响的,也就是本文的第二章和第三章所论述的问题。“上市公
司信息披露及其在公司治理中的作用”这一章安排了两节内容,分别
是“上市公司信息披露”和“信息披露对公司治理的影响”。第一节
阐述的是上市公司的信息披露。上市公司信息披露在理论和现实中具
有重要意义,为了使其得以实现,必须要对信息披露予以规范,这就
形成了上市公司信息披露的边界。上市公司信息披露的意义和边界都
表现出其与公司治理是相联系的,为了具体说明两者如何联系,第二
节通过分析上市公司信息披露提供哪些信息,以及这些信息如何作用
于公司治理来展开,说明信息披露在公司治理中的作用。
第三章解决的是上市公司治理现状及其对信息披露的影响。上市
公司治理结构分为内部治理和外部治理。内部治理主要涉及