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企业财务规划研究视角的变迁
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　　［摘 要］随着市场环境的变化，企业财务规划的目标、内涵及模型也都发生了变化，这使财务规划的研究因之不断深入。传统的以财务计划为主要形式的财务规划研究已不能适应现代企业财务管理的需要。随着价值管理被越来越多的企业所重视，财务规划研究更强调目标的价值性、内容上的增长性与战略性以及机制上的动态性。
　　［关键词］财务规划；财务计划；财务预测；财务政策；研究视角；财务管理战略
　　［中图分类号］ ［文献标识码］A ［文章编号］10044833(2011)05007106
　　
　　财务管理的重要功能之一就是“规划”。随着市场环境的变化，财务规划的目标、内涵及模型也都发生相应的变化。为此，本文主要运用已有的研究成果，系统地分析财务规划研究视角的变迁，以概括反映财务规划研究的动态变化。

　　一、 传统财务规划研究的视角
　　财务规划是企业为其未来发展所制定的准则。这些准则包括明确企业目标、分析目标与现实的差距以及为实现目标应采取的措施。传统财务规划研究大多是从财务计划的角度定义财务规划的，其原因可能是财务规划的英文是“The Financial Planning”，而且早期的研究侧重于以财务预测和预计财务报表为主要内容的财务计划。例如，杨淑娥和胡元木认为财务规划是以货币形式展示未来某一特定时期内企业全部经营活动的各项目及其资源配置的定量说明［1］。爱默瑞等认为财务规划是公司关于流动性、营运资本、存货、资本预算、资本结构和股利等方面的政策和决策的各个部分［2］。
　　传统的财务规划研究主要侧重于如何预测财务报表。笔者选择了四本财务管理方面的书籍［25］，对传统财务规划研究的内容进行比较分析（见表1）。
　　从表1可以看出，传统的财务规划研究主要是从财务计划角度来研究财务规划。这些研究解决了资金需求量的预测以及资金筹措与运用的设计（现金多余或不足的对策）等问题。由于未来存在不确定性，作为非完全理性的企业管理者是否能够对未来
5年或10年甚至更长的时间进行准确的预测是值得怀疑的，而且这种预测和以财务计划为主要内容的财务规划活动实际上缺乏指导性或者说具有执行的刚性。因此，面对动荡不羁的环境，传统财务规划出现了其自身的不足。
　　第一，传统财务规划目标是利润最大化，其考核指标即为会计利润。传统财务规划是根据利润形成的原理来分析利润的驱动因素，用销售收入和经营成本及费用等的计量模式与会计报表结构编制财务计划或预算，并据此进行财务控制。这种目标既没有考虑风险问题，也容易导致财务决策的短期化行为，因而利润最大化并不是财务规划的最优目标［6］。
　　第二，传统财务规划缺乏战略性。由于传统财务规划是以利润最大化为其目标，企业财务决策及财务行为往往呈现短期化特征，而且这种财务规划在执行过程中“过于僵化”，不具有动态适应性［7］。传统财务规划实际上已变成一种“数字游戏”，这种“数字游戏”把注意力大量集中在对现状的推断上，甚至绝不考虑战略的重要变化［8］。这种僵化的财务规划事实上已阻碍了企业管理者的战略思考。
　　第三，传统财务规划虽已具有系统的部分特征，但仍然存有系统性不足，即表现于系统要素的非全面性和静态性。事实上，传统财务规划是在已批准的政策和计划指导下预测成本和收入的，它没有考虑新政策和新计划以及新决策对财务规划的新要求［
8］。传统财务规划制定后不能根据变化后的情况进行及时调整，因而无论是财务规划制定还是执行均体现出刚性特征，即不具有环境变化及决策动态性要求财务规划应有的柔性，缺乏动态适应性。
　　二、 财务规划战略视角的研究：短期财务规划向长期财务规划变迁
　　财务规划战略视角研究最直接的成果就是形成了财务战略及其管理的概念。财务战略是为适应企业总体的竞争战略而筹集必要的资金并在组织内有效地管理运用这些资金的方略。也就是说，财务战略是为谋求企业资金均衡有效流动和实现企业战略、增强企业财务竞争优势，在分析企业内、外部环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。陆正飞等认为财务