2021年证券行业研究汇报.docx

证券行业研究汇报

篇一：2021-2021年证券行业分析汇报
　　2021-2021年证券行业
　　分析汇报
　　2021年12月
　　目 录
　　一、改革帷幕开启，资本市场大时代 .................................................... 7
　　1、金融改革：激活股权投资时代 ........................................................................ 8
　　（1）人民币国际化+资本账户开放是趋势 ....................................................................... 8
　　①人民币国际化是金融改革的专题 ............................................................................ 8
　　②人民币加入SDR，吸引资金长久内进入资本市场 ............................................... 9
　　③资本账户开放引入全球资本 .................................................................................... 9
　　（2）回归资本市场功效，完善多层次市场 ...........
........................................................ 10
　　①资本市场资源配置功效回归，多层次市场助力经济转型 .................................. 10
　　②多层次资本市场优化发展是经济转型的助推力 .................................................. 11 ③十三五期间资本市场的主要任务是健全多层次市场体系，推进市场体系从“倒
　　金字塔形”走向“正金字塔形” .................................................................................... 11
　　2、制度改革：改革红利开启新空间 .................................................................. 12
　　（1）注册制倒逼投资银行全方面转型 ............................................................................... 12
　　①注册制改革开启资本市场发展历史新篇章 .......................................................... 12
　　②注册制改革倒逼投资银行全方面转型，大型投资银行是最大获益者 .................. 13
　　③退市制度改革势在必行 .......................................................................................... 14
　　（2）分层机制+做市机制助力新三板新飞跃 ................................................................. 15
　　①分层机制落地，激活新三板发展 .......................................................................... 15
　　②新三板分层细则出炉，进出机制有弹性 .............................................................. 16
　　③做市发觉价值，激活流动性 .................................................................................. 17
　　（3）金融国改：国企改革注入新活力 ........................................................................... 18
　　①金融国改有序进退，引入竞争机制，力争产权明晰 ...............................