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　　 　　最近在网络上学习了一个新成语：人艰不拆。该词语出自林宥嘉歌曲说谎，其中有段歌词是这么的：“我没有说谎，我何须说谎。爱一个人，没爱到莫非就会怎么样。别说我说谎，人生已经如此的艰苦，有些事情就不要拆穿。”一段歌词，唱尽辛酸。更难得的是，新成语似乎成了消解无奈回复一切难题的最好答案，即使我还有点儿不明觉厉虽不明，但觉厉。语出周星驰电影。
　　比人生更为艰苦的，只怕是股市。6月份惨烈的下跌，让不少已经饱受摧残的股民了无生趣，两股战战几欲离去。整个7月主板指数也是围绕2021点小心翼翼的纠缠。可若真是一潭死水也就让大家儿死了心，偏偏又一边是海水一边是火焰，创业板指数竟然快摸上了新高。即使这种差异我们早已经有了预期，但当她们以如此决绝鲜明的面目展现在眼前时，这种过于强烈的对比多少还有些让人不适应。是火速投入创业板的激情牛市？还是困囿于主板的低迷熊市？有关行情，稍后再表。
　　打架的还不只是分类指数，更有趣的是数据。同一天，两个PMI数据，一个官方一个汇丰，官方数据造好，汇丰数据警示，两个数据分别占据枯荣线的两端。虽说因统计口径不一致有差异正常，但差距如此大应另有玄机。到底谁在说谎？还是说人艰不拆？或许官方意欲造好是为给本就不够腾挪的政策空间做了预先松绑，给个数据缓冲而已。虽说中央政治局经济工作会议一再传输“稳增加”信号，但未见政策大招之前，我们所能感受到的还是以前“调结构”基调下的丝丝寒意。
　　更有意思的是，经济增速下行态势背景下，通胀却悄然上行。7月CPI不经意快迫近3字头，虽说有季节性原因，但这似乎也隐喻了政策腾挪空间的捉狭和局促，怎样在控制好通胀的前提下，做好“稳增加”的课题，同时还要继续深化“调结构”，此任务的艰苦堪比人生和股市，相当考验管理层智慧。全部的政策期望似乎全部要集中在十八届三中全会了，会有怎样的政策利好期待？中国经济前行道路上的多种炸弹又将以怎样的姿态拆除？能够期待，但切不可作为简单做多行情的理由。
　　还是回到行情，主板和创业板指数在过去30天的分化走势，让不少依据估值做投资的人士找不到方向，以至于市场开始流行“谈基础面就输在起跑线上”的言论。客观而论，我们认为创业板的上涨含有其合理性，从去年底我们就一直提的“新蓝筹”、“十倍股”其实大部分全部在新经济新产业里产生了，文化传媒、电子消费、医药、环境保护......这些行业也恰恰是政策主观支持、经济规律客观发展结合的方向。因此，长远来看，这些行业里必定还会出现更多的“新蓝筹”和“十倍股”。新产业方向在相当长时间内还会享受合理的成长性泡沫，固执的抱残守缺刻舟求剑，显然也没有悟到做投资的真谛。
　　但我们要说的是当下。当下确实是有部分被高估或被透支，有的只剩下了泡沫，不要说基础面没有用，长久来看，能够连续增加的企业其股价才是易涨难跌，经过高成长稀释高估值。而对于资金简单追逐股价的过程，好比爬山，上山轻易下山难。当很多机构也一哄而上将股价堆砌到未来几年的不确定性预期时，其实也注定了有相当部分机构见面临未来比较尴尬而艰苦的下山路。因为几部影片热卖就能看到未来一定连续热卖的逻辑，我们不敢推崇；因为多个手游火爆就上百倍市盈率的追逐，那是VC风投干的活儿，这些不稳定的盈利模式，即使参加，那也是操着卖白粉的心思，干着卖白菜的活儿。要知道，趁