2012年-2013年国际油价走势深度解析.pdf

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会议名称：2012 年-2013 年国际油价走势深度解析
会议时间：2013 年 8 月 28 日 15:30-16:30
会议主办方：易贸
会议主讲人：韩华明 易贸研究中心石油研究员
会议简介：
国际油价的走势一直以来都牵动着全球投资者的神经，而如何正
确地预测油价走势则成为是否能够精确把握经济脉搏的重要因素。
2012 年“M”型震荡有何寓意？2013 年油价走势如何?
此次会议，易贸贸商品信息研究中心石油研究员韩华明先生将通
过 3C 中国财经会议对 2012 年-2013 年国际油价走势进行深度解析。
会议内容：
主持人：各位参会者,大家下午好！ 感谢大家参加 Wind 资讯 3C
中国财经会议，我是此次会议的会议助理。此次会议由易贸研究中心
石油研究员韩华明先生主讲，他会就 2012 年-2013 年国际油价走势
与大家进行深入交流。
本次会议预计需时 1 个小时，首先由韩华明先生做主题讲解，之
后我们安排了专门的提问环节，供大家就关心的问题与他交流。如果
您需要提问，请在我宣布会议进入提问环节后，按电话上的*2 键开
始提问。好，那我们事不宜迟，立即将会议交给本次会议主讲人韩分
析师，大家欢迎。
韩华明：大家好，今天很高兴和大家在这里分享有关于 2012 年
-2013 年国际油价走势的分析。我们知道 2013 年下半年预计国际原
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油价格将呈现先扬后抑窄幅震荡的趋势，我们预计均价的区间 98-102
美元之间，这个是指 WTI 的价格。9 月 2 日劳工节之前，市场仍然处
于消费旺季，但是由于夏季北海油维护，以及美国加大制材伊朗的力
度，国际原油价格受到较强的支撑，但是随着劳工节之后，支撑大宗
商品价格也逐渐退出，油价可能震荡下行。
我今天的 PPT 演讲内容分为四个部分，首先我们会回顾 2012 年
国际油价的变化，之后我们会将如何预测油价，在这个同时，会对
2012 年油价走势进行分析，第三部分将详细分析国际原油价格真正
推手，曾经有人说过：“谁控制了原油，谁就控制了所有的国家。”因
因此出于政治的考量，或者经济利益的趋势，一直以来油价一直是受
到操控的，操纵国际油价的推手之一投机，它正面临着更为严厉的监
管，第四部分将从供给、市场的焦点以及投机三个方面进行分析。率
二个基础上预判 2013 年，第四季度国际油价的走势。
首先我们来看第一部分，2012 年国际油价的走势，主要呈现 M
字的震荡，PPT 第三页，显示的是 2012 年 1 月份到 2012 年年底国际
油价的走势图。2012 年两种主要的基准原油价格，也就是 WTI 和布
伦特呈现下降的趋势。其中 WTI2012 年均价是在 美元/桶，布
伦特 美元/桶 。从全年来看，WTI 下跌 %，布伦特下跌
%,它的价差扩大到 25 美元。但是我们知道，2013 年价差缩小非
常小，2012 年价差扩大那么大，首先告诉我们，2012 年主要影响油
价的因素是什么，也就是地缘政治起到非常大的因素。另外，美国国
内原油运输瓶颈，它的变化引发了 WTI 和布伦特油。
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首先我们来回顾 2012 年油价走势的具体情况，我这里分了四个
季度。我们可以看到 2012 年第一季度，由于欧美西方国家加大制材
伊朗的力度，随后伊朗就威胁和封锁是有运输命脉，受这个影响可以
看到，第一季度国际油价的走势是震荡上行的趋势，在