借鉴美国经验发展我国投资基金业.pdf

刖未来舌纵罂投资基金产生与发展的历史,我们可以看到,投资基金见证和推动了资本主义经济从兴起到高度发达的全过程。短短的一百多年,投资基金伴随着个人理财观念的发育和证券市场的发展而成长,从仅仅作为一种简单的投资工具发展到今天与银行、保险公司共同成为金融市场的三大支柱之一,可以说,投资基金制度是人类在经济生活中继货币银行制度、股份制度后又投资基金于年引入我国,随着我国经济体制改革向纵深发展,、特征入手,回顾了投资基金的发展历程,并对中美证券投资基金的现状进行比较,,其对基金的监管体制、立法等非常完备;美国各种类型投资基金都有独特的运作方式,对美国及世界经济发展产生了很大的影响;,针对我国基金业的发展,提出借鉴美国经验,积极推进基金品种多元化的建议,并进一步分析了基金业当前面临的新形势,展望我国投资基金业的关键词:投资基金、投资公司、品种多元化一项伟大而精巧的发明,并且是进一步完善与提高..狫
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投资基金概况第一章第一节投资基金的定义及特征货币市场的发展,又出现了一种短期市场基金——货币市场基金,使共同基金长短在年亚洲金融危机中,人们深深领教了对冲基金的强大威力。危机发生时,火索”。虽然现在全球经济己从危机中慢慢恢复,但至今回想起来,对冲基金仍让人对冲基金是投资基金中证券投资基金的~种形式。投资基金起源于英国,发展通货膨胀、保值、增值,年大危机时,股市暴跌,共同基金由于采取相应措施,经受了考验,开始受到投资者青睐。年代的共同基金逐步从储蓄保值型变为增长型,投资者重点转向增长型股票,到年,%的共同基金是以股票投资为对象的基金,促进了美国股市的繁荣。年代后,投资基金由封闭型走向开放型,随着期并重,打破了银行与证券业的分业壁垒。美国的共同基金发展至今近百年,其规模、种类日益扩大和丰富,金额达万亿美元,超过美国各银行储蓄总额,基金数量有嘀唬;鸬墓居几百家,有近一半家庭参与了投资基金。可以说,在美国的金融业和证券业中,共同基金处于绝对优势地位。难怪美国《商业周刊》封面大标题惊呼:“共同基金正重塑投资、金融,乃至整个美国经济全貌”。投资基金作为统一称谓是我国所独有,在国外,投资基金的称谓有不同的提法。比如在英国被称为“单位信托基金”,美国称为“共同基金”,日本、韩国和我国台湾、香港等地则称为“证券投资信托基金”。简言之,投资基金是汇集不特定多数且有共同投资目的的投资者的资金,以金融资产为专门经营对象,委托专业金融投资机构,以资产的保值、增值为根本目的,根据证券组合投资原理,进行科学性、组资风险的一种投资方式或投资制度。从经济角度分析,投资基金有如下特征:对冲基金可以说是“呼风唤雨、为所欲为”,给泰国、印尼、香港、韩国甚至美国、日本等发达国家的金融市场带来很大冲击和造成巨大损失,被称为金融危机的“导心有余悸。于美国,壮大于全球。在美国被称为共同基金。早期的美国投资基金主要是为防止一、投资基金定义合性、流动性投资,借以分散与降低风险,投资者按出资比例分享其收益并承担投二、投资基金的特征一借鉴美国经验发展我国投资基金业
第二节投资基金发展历程回顾金居多。美国在——年间投资基金发展迅速。资本市场基金突出发展阶段!货币市场基金突出发展阶段!甏即由不特定多数的广大的社会投资者作为投资主体,为了共同的目标和利益要当规模的集合式共同基金,以取得在各自分散条件下难以达到的规模经营效益。投资基金是一种证券信托投资方式,其投资对象在绝大多数情况下都限投资基金募集成功后,交由有专门投资知识和经验的专家管理运用,投资者本身并不直接负责管理,以实现投资效用最大化和风险最小化。组合投资为规避证券市场及其他投资项目的投资风险,在集合投资条件下,通过精心计算和按照组合投资理论进行多元化、多样化、多种类的投资来实现这个目的。以金融资产保值、增值为根本目的基金投资于有价债券的目的在于获取股利及股息,必要时将证券出售以获得资本利得。投资基金的目标函数旨在投资及其效率,而不以控制所投资的企业为目的。共担风险与收益共享最终的投资风险由投资者共同承担,基金投资人按照出资比例共担有限责任,基金管理者并不承担经营风险,也不参与利润分配,只收取必要的劳务费用与适当的一、世界投资基金业发展历程回顾初创阶段投资基金产生于世纪的英国,年月组建的“海外和殖民地政府信托投资”被公认为是世界上第一只正式的基金,目的是由政府出面组成投资公司,进行海外投资。最初设立的投资基金都属契约型,世纪年代后改为公司型基年美国‘投资公司法》问世,开辟了一