发展我国住房抵押贷款证券化的探讨.pdf

产池,选入幽进行亚鲞些墅资的住房抵押贷款应该具有一定的标准。发展我国住房抵押贷款证券化的探讨R和信用增级原理∥际情况分别设置。第三阐述了我国房抵押贷款证券化的售囝握盐和运鲞选我国售崖垫翅堡鏊证券化的发展,从供求关系上分析面临许多问题·》康盅捍钪と亲什と⒄棺畛墒臁⒐婺W畲蟮钠分种成熟发达的市场体系是发展住房抵押贷款证券化的重要前提。研究境借鉴。发展我国住房抵押贷款证券化应有一定的对策,如发展住房抵押贷商;⒔鹑诩喙芑梗、抵押贷款证券投资者等交易主体,要按目前实一,是资产证券化理论发展的重要实践产物,其理论概括为:一个核心原理一一现金流分析原理;三个基本原理一一资产重组原理、风险隔离原理发展我国住房抵押贷款证券化无论对银行或者我国住房产业的发展都具有重要意义,而且发展住房抵押贷款证券化已经成为可能。如抵押一级市场规模小、不规范,缺乏大量、持续、稳定的长期机构资金外的住房抵押贷款发展历史,对我国的住房抵押贷款证券化发展具有一定款证券的制度安排,推进利率市场化,增强商业银行转让住房抵押贷敖债权动机等。对于我国发展住房抵押贷款证券化的实践,有几条设想,第一构建资第二我国住房抵押贷款证券化基本流程设置,包括:⒌盅捍畲丛煺撸⒅と厣杌梗、信用强化机构;⑿庞闷兰痘梗、证券承销等。计。厂
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前言注的问题。住房抵押贷款证券化是国际上公认的资产证券化最重要的一种品种创新,近年来,如何控制、盘活不良资产,防范、化解金融风险是我国银行面临的重大课题,另一方面随着市场经济不断发展壮大,住房市场经济的快速发展,住房产业投资需求不断增长,如何引导市场资金对房地产投资,支持房地产市场发展,也是备受关是银行化解金融风险的重要手段,也是一种重要的住房金融直接筹资手段。在我国,通过市场机制发展住房抵押贷款证券化,无论对银行还是对房地产业发展都具有重大意义。本篇文章以在我国发展住房抵押贷款证券化的设想为重点,就有关住房抵押贷款证券化理论与实践意义进行论述,分析了发展我国住房抵押贷款证券化面临的形势,指出发展我国住房抵押贷款证券化已经很有必要而且很有可能,结合国际上住房抵押贷款证券化的发展和我国的国情,提出了在我国发展住房抵押贷款证券化的建议。由于作者学识有限,有不当之处请读者海涵,并不吝指教。在论文写作中,我的指导老师王苹副教授严格要求,给予我大量支持和帮助,付出了辛勤的汗水,对此深表感谢作者年
一、住房抵押贷款证券化概述资产证券化概述⒆什と拍⒆什と灰捉峁住房抵押贷款证券化在西方市场经济发达的国家已经发展得很成熟,是资产证原理,是资产证券化理论发展的重要实践产物。资产证券化作为一种全新的融资方式,是世纪世界金融领域的重大创新之一,成为金融创新浪潮中独具魅力的一面旗帜,并以其丰硕的成果在全球的得到迅旧硎且桓龊骞惴旱母拍睿钤缡指市场主体通过在资本市场和货币市场发行证券筹措资金的一种直接融资方式,国际上称之为“一级证券化”或“融资证券化”这一时期,国际金融体系处于银行本位时期,金融工具创新的增加使资本市场得到发展,资本市场成为融通资金和进行投资的主要渠道。随着金融创新的发展,资产证券化又出现一种全新的模式,即将一组流动性较差、但具有未来现金收入的资产汇集起来,通过结构性重组,将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券,这一融通资金的过程国际上称之为“二级证券化”或“资产证券化”,特别是上一个世纪年代以来,住房抵押贷款证券化取得成功,继之已附属抵押债券、不动产抵押投资债券的兴起,国际金融体系发展进入强市场本位时期,金融机构为扩大业务、规避风险,纷纷采用资产证券化形式筹措资金,资产证券化应用领域得以不断美国证券交易委员会宰什とㄒ迨峭ü浴白什と苯缍ɡ唇行的,该定义为“资产证券是指这样一种证券,它们主要是由一个特定的应收款资产池或其他金融资产池来支持,保证偿付的。这些金融资产的期限是可以固定的,也可以是循环周转的。根据资产的条款,在特定的时期内可以产生现金流和其他权利,或者资产证券也可以由其他资产来保证服务或保证按期向证券持有人分配收益”。根据这一定义,资产证券化可以理解为“二级证券化”,这也是资产证券化资产证券化的意义在于:使信用较低的金融机构获得较低发行成本。使金融机构在减少或消除信用过分集中的同时,发展特殊类的组合证券。使金融机构充分利用现有能力实现规模经济。非流动资产转换为流通证券,增加负债流动性,改善资金来源,提高资本比率。从而使金融机构得以实现信用风险转移的创新、提高流动性的创新和信用创造的创新。资产证券化的交易结构包括:交易主体和交易过程。资产证券化交易主体包括:原始权益人⑵鹑、特设机构资产证券化交易过程一般为:资产证券化的发起人对自己所拥有的能够产生未来收益的金融资产进行重组,形成一个资产池,并转让给特设