对我国开展住房抵押贷款证券化的探讨.pdf

内容提要源兰甏笃冢什と魑R恢纸鹑诖葱拢紫仍诿拦到了迅速发展,由于成效卓著,其他的市场经济发达国家也随之开展了这一创新业务。和美国一样,其他国家的资产证券化业务基本上也都开始于住房抵押贷款证券化。在我国,住房分配制度的货币化改革已经开始实施,住房抵押贷于解决这种供需矛盾。我国理论界与实务界正在“孕育”着这~新生事物的产第四部分案例分析本文通过模拟住房抵押贷款证券化交易的案例,着分配情况。再一次从实际上论证了住房抵押贷款证券化这~金融创新通过提高效率,使贷款出售银行、证券化经营公司、投资者和借款人都能受益。关键词:住房抵押贷款证券化运作模式风险管理款将成为住房融资的一种主要形式,因此对住房抵押贷款的需求会逐渐增大。然而住房抵押贷款具有金额大、期限长的特点,传统的银行业务将难以满足日益增加的住房抵押贷款需求,住房抵押贷款证券化这一创新工具的产生就有助生,为了能在引入这一金融创新的过程中献出一份绵薄之力,我选择了这一课题作为硕士论文的主要研究方向。本篇论文主要分为四个部分来进行阐述:必要性研究首先简要介绍住房抵押贷款证券化的基本知识;然后分析在我国开展住房抵押贷款证券化的意义,即必要性。第二部分可行性研究房抵押证券的需求两个方面,分析开展住房抵押贷款证券化的可行性;然后分析开展住房抵押贷款证券化的制约因素,并提出改革措施。第三部分运作模式的设计参考国外经验并结合我国实际,着重分析了证券化经营公司的设立情况、信用增级的方式、债券的品种设计以及风险管理重分析了债券发行利率、规模以及期限的确定,同时也论述了参与各方的收益首先从我国住房抵押贷款的规模、资本市场对住等问题。第一部分
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言弓鄂将其有重要的意义。资产证券纯可戳从穰本上克服存款和贷款乏闻的流动往回资金,胰丙在穰大程凌上将贷款风险转移绐了投资者。对于投辏者来说,可住房抵期贷款证券化作为资产证券化的一种羹要形式,近年来在灏际金融领域得到了迅猛发展,而在我国它还只是一种正在“孕育”中的新生豢物。金融孛介资产证券化是指这手中证券的发行不是以私人公司或公共部门等经济实体预期的偿付能力为后盾,而是靠金融中介持有的特定资产的未来现金流作为支撵。作为~种金融创新,它是金融机孛句充分利用现有资金潜力、改善资%—%中的住宅抵押贷款已经全部究成了证券化。资产证券化作为~种提商金融中介使用效率的缀营业务截新,獒发展潜力将是不可低估的。资产证券毒乏在我莺静接密己楚一释必然趋势,蠢豆落应姨往房抵帮贷款静产质量、提高收益水平和降低经营风险的~种寄效手段。在年代中期,美国金融中介资产证券化作为一种金融创新,对熬个金融过程的各个参与主体差距,减轻银行进行流动性管理的压力。银行在贷款后通过证券化可以立即收以获得流动性和安全性都比较高、而且收益稳定的投资工具。证券化歼始。因此住房抵押贷款证券化会在我国商业银行的业务创新中成运而引墨。
住房抵押贷款证券化概述及意义倚蔷ニ鼙诰ホ疡笏克苈⒛罄住房抵押贷款证券化概述.———经营公司,该笔贷款出售以后,就从贷款银行的资产负债表中注销,贷款银行不再对该笔贷款有任何权利、义务,投资者对贷款银行也无追索权。但在实践中,贷款出售银行一般仍然保留对所出售贷款的服务权,获得服务费收入。率相同的原则进行重组,计算贷款债权在不同时期的现金流情况,再以相同现⒍宰》康盅捍钚庞迷銮恳院螅晕蠢吹南纸鹆魑51#蛲蹲收叻⑿住房抵押贷款证券化是近三十年来国际金融领域的重要创新之一,是指住房抵押贷款发放机构将其持有的个人住房抵押贷款,按照同质性汇集成抵押贷;ü郝虻降抵押贷款重新包装组合,并经过评级、担保等形式实现信用升级后,以抵押贷款库的未来现金流为偿还基础,在资本市场上发行证券出售给投资者的一种融作为一种新型融资工具,住房抵押贷款证券最早出现在世纪年代后期的美国。目前,美国的住房抵押贷款证券化形成了一套比较完善的运作机制,并对美国经济产生了积极的影响。同时,得到了较快发展。年代以来,在亚太新经济地区如香港、澳大利亚等,住房住房抵押贷款证券化的操作流程⒆榻ㄌ厣杌。它是购买住房抵押贷款,发行住房抵押贷款证券的独立金融实体。本篇论文将宦沙莆Vと9尽⒕庞闷兰痘沟钠兰叮钜薪》康盅捍钫媸党鍪鄹と⒅と9窘ü郝虻母鋈俗》康盅捍睿词S喑セ蛊谙尴嗤⒗金流为基础,将全部现金流分组。⒅と9静扇「髦址椒ǎ苑肿楹蟮南纸鹆鹘行庞迷銮浚缬政府成立的担保机构或资信强的金融机构的担保、保险公司的保险等。款库鍪鄹鳶资行为。在欧洲、美洲的许多国家如英国、法国、加拿大等,住房抵押贷款证券化也都抵押贷款证券化也正在日渐壮大。,..
⒅と9纠檬栈刈》康盅捍畹南纸鹆鳎蜃》康盅捍钪と具体操作流程可用简图一表示。款出售银行保留服务权,收取的服务费为贷款本金余额的%,将其出售给证券化经营公司的